Read the book: «Криптокапиталы: практическое руководство по работе с криптовалютами»
Информация, содержащаяся в настоящем издании, предоставляется исключительно в информационных целях, не является рекламой цифровой валюты или цифровых финансовых активов, а также услуг, оказываемых с использованием цифровой валюты; не является предложением, обязательством, индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением совершать операции на финансовом рынке с использованием криптовалюты; может быть основана на исторических данных и носить прогнозный характер.
Работа с криптоактивами связана с повышенными рисками.
Все примеры приведены исключительно для иллюстрации принципов и процессов. Следуйте требованиям законодательства РФ и правилам выбранных площадок.
© Текст. Носко В., Бурков М, 2025
© Обложка. А. Марчук, 2025
© Оформление ООО «Издательство «Эксмо», 2025
* * *
Введение
В 2009 году мир окончательно и бесповоротно «сошел с ума». Возможно, вы подумали, что речь идет о конфликте Израиля с сектором Газа, о ракетных испытаниях КНДР или о смерти Майкла Джексона, но нет. В 2009 году разработчик под псевдонимом Сатоши Накамото презентовал блокчейн – децентрализованную цепочку блоков. В том же году были куплены первые в истории биткоины, 5050 монет тогда стоили всего пять с небольшим долларов. Эти события ознаменовали начало новой эры – эры криптовалют.
Знал ли Сатоши Накамото, что через 15 лет стоимость биткоина превысит 100 000 долларов, и миллионы людей будут мечтать заполучить хотя бы сотую часть монеты? Знал ли он, что появятся десятки тысяч разных криптовалют, а некоторые их владельцы – политики, предприниматели и крупные инвесторы – будут определять глобальные экономические, технологические и культурные тенденции? Предполагал ли он, что криптовалюты выйдут из тени (хотя kryptos буквально означает «тайный») и ведущие мировые государства признают их легальными активами? Наверняка знал.
Криптовалюты меняют мир. Это происходит не где-то в будущем или на другой стороне земного шара. Это происходит здесь и сейчас. Игнорировать существование цифровых активов невозможно, как бы вы ни старались. Хорошая новость: потенциально каждый человек может изучить этот рынок и превратить криптовалюты в эффективный инструмент заработка. Но ключевое слово – потенциально.
Вероятно, у вас в окружении есть люди, которые инвестируют в криптовалюту или занимаются трейдингом. Может быть, вы и сами это делаете. Многие смотрят на таких деятелей с недоверием или усмешкой, как на наивных дурачков, которые точно потеряют деньги. И знаете что? Они правы. Криптовалюты – это очень рискованная сфера. Динамику рынка бывает сложно спрогнозировать, а для успешной торговли нужны профессиональные навыки. Многие монеты лишены практической и технологической ценности. Поэтому они в любой момент могут обесцениться, даже если однажды «выстрелили». А некоторые разработчики могут и вовсе оказаться мошенниками.
Вынуждены вас огорчить – невозможно без особых усилий быстро «подняться» на крипте и «с нуля» стать миллионером. Необходимо понимание основных процессов рынка, умение хладнокровно оценивать ситуацию, действовать с умом.
В этом как раз и поможет наша книга.
Если вы держите ее в руках, значит, интересуетесь криптовалютой или хотели бы разбираться в этой сфере.
Здесь вы найдете действенные стратегии инвестирования в криптовалюту и, что не менее важно, объяснение их эффективности. Вы поймете исторический контекст, технологическую базу криптотехнологий, изучите основы инвестирования и трейдинга, познакомитесь с самыми значимыми персонами в индустрии и их опытом.
С книгой вы получите системный комплексный подход к изучению мира криптовалют и будете на шаг впереди тех, кто знакомится с ним хаотично.
Мы расскажем, как работает блокчейн, технология смарт-контрактов, как хранить и выводить активы с помощью криптовалюты, в чем секрет успешных сделок. Вы узнаете, какие пути заработка на криптовалютах существуют и как избежать ошибок, с которыми сталкивается любой криптоинвестор. А еще разберетесь, в чем проблема трейдинга, чем «бычий» рынок отличается от «медвежьего», как работают токены и NFT. Все эти термины, которые вы, возможно, слышали, но не вникали в их значение, станут для вас понятны, и вы сможете использовать их на практике. Проще говоря: вы сможете начать зарабатывать на криптовалютах.
Мы, Вячеслав Носко и Максим Бурков, авторы этой книги и создатели платформы Pro Blockchain – одного из крупнейших русскоязычных медиа ресурсов по криптовалюте, трейдингу и инвестициям. Наше сообщество в Telegram насчитывает почти 300 000 подписчиков, YouTube-канал – более 200 000 подписчиков. С 2015 года мы изучаем цифровые валюты, сотрудничаем с лидерами индустрии и применяем все знания на практике. Это наша четвертая книга по криптовалютам, где мы делимся своим ценным опытом.
Мир криптовалют привлекает неудачников и везунчиков, лентяев и трудоголиков, бизнесменов и преступников. Блокчейн – не великое зло, но и не абсолютное благо. Это наша реальность и неизбежное будущее. Сегодня ориентироваться в криптовалюте желательно, но скоро это будет просто необходимо. Дело не только во всемирной распространенности или колоссальном объеме капитализации. С цифровыми активами связана новая ступень развития интернета – Web3. Приложения Web3 децентрализованы, работают на основе технологии блокчейн, что намного стабильнее, безопаснее и прозрачнее. А где блокчейн – там и электронные валюты.
Наша задача – предоставить информацию, которая поможет вам быстрее разобраться в рынке криптовалют.
Часть 1
Дикий мир криптовалют
Глава 1
От ракушек до криптовалют
На современных банкнотах некоторых африканских и азиатских стран изображены ракушки. Это не просто красивый рисунок, а дань прошлому. Раковины каури1 были денежным эквивалентом тысячи лет назад. Их добывали в Индийском океане, а использовали практически во всех уголках света – от Древнего Китая до Северной Америки. Археологи находят «фарфоровые улитки» даже в древнерусских и скандинавских захоронениях.
Стоп. Почему книга о криптовалюте начинается с рассказа о ракушках? Какое отношение это имеет к блокчейну?
Дело в том, что по функционалу биткоин мало чем отличается от раковин каури.
Во все времена разные платежные средства обладали общими свойствами: ценность, редкость, портативность, делимость, долговечность, ликвидность и узнаваемость. Под это описание попадают и ракушки, и золотые монеты, и банкноты – список можно продолжать долго. Любая денежная система условна, и криптовалюты тоже. Этим они похожи на привычные нам «деньги». Но блокчейн-технологии так же и сильно отличаются от них.
Криптовалюты не относятся к государственным валютам и не обеспечены золотым стандартом. Их стоимость определяется соотношением спроса и предложения. По данным на весну 2025 года, совокупная рыночная капитализация криптовалют составляет около 3 триллионов долларов.
Цифровые валюты менее осязаемы и более символичны, чем все предыдущие формы денег. Но это часть прогресса.
На протяжении всей истории экономическая революция происходила уже не раз, и платежные средства постоянно менялись.
Деньги прошлого
Как аквалангисты погружаются в морские глубины, так и мы сейчас «окунемся» в историю денег. Цель – разобраться, как криптовалюта встраивается в глобальную экономическую систему.
Мы хотим показать, что появление цифровых активов было предопределено. Это не просто эксперимент по созданию нового вида денежных средств, а результат многовековой эволюции и новая передовая экономическая структура.
И чтобы разобраться в том, как устроены криптовалюты, стоит взглянуть на то, откуда появилась эта идея и что повлияло на ее развитие. Глубокий вдох – и ныряем.
Вспомните – в детстве все обменивались фишками, наклейками, красивыми камушками и стеклышками. Фактически это воплощенная в игре модель древней экономической системы.
Во времена первобытно-общинного строя, еще до появления письменности и счета, в ходу была товарная валюта. Тушу убитого животного можно было обменять на новое копье, корзину овощей, на пару крупных рыб и так далее. Бартерная система вполне удовлетворяла потребности кочевого или небольшого оседлого племени. Но чем больше становилось население общины, тем сложнее было пользоваться таким видом обмена. Возникла необходимость установить четкую ценность для каждого продукта. Тогда-то и появились первые прототипы денежных средств.
В разных частях света в качестве денег использовали уже знакомые нам раковины каури, жемчуг, пушнину, скот, какао-бобы, крупы. А еще – слитки драгоценных металлов. Да, золото и серебро использовали в качестве обмена еще до появления денежных знаков. Слитки делили на небольшие порции, которыми можно было расплачиваться за товар. Однако это оказалось не очень удобно – кусочкам металла не хватало долговечности и единообразия, было проблематично каждый раз их дробить и взвешивать. Появился запрос на монеты.
Важно понимать, что какой-нибудь материал или товар не может стать платежным средством в один момент. Необходимо, чтобы у него была история обращения.
Люди, которые начали пользоваться драгоценными металлами, не ставили задачу изобрести «деньги». Им просто нужна была универсальная система, которая облегчит обмен. Конечно, не глобальная, но работающая хотя бы в рамках общины или государства.
В VII веке до н. э. в Лидийском царстве2 в городе Милет появились первые монетные деньги. Это были металлические жетоны с оттиском штемпеля3. Слышали выражение «богат, как Крез»? Так вот, Крез – Лидийский царь, который ввел в обращение первые денежные знаки из золота и серебра. Позже эту финансовую систему переняли персы, греки, а вслед за ними и другие народы античного мира. А в VI веке до н. э. в турецком городе Фокея4 возник первый «монетный двор»5.
Они определяли внешний вид монеты, вес и материал, из которого она сделана. Криптовалюты же, к которым мы скоро вернемся, чаще не зависят от государства. Но пока не об этом.
Со временем монетные деньги начали использовать практически во всем мире, и это длилось вплоть до XVIII–XIX веков. Но технический прогресс не стоял на месте. Объем ВВП8 увеличивался, население стран росло, денежных средств требовалось все больше, и возникла очередная проблема: где взять столько золота? Запасы драгоценных металлов не бесконечны. Чтобы разрешить эту ситуацию, монеты стали изготавливать из менее редких металлов и сплавов – медь и латунь. А затем их заменила бумага – благо, печатные машины позволяли производить банкноты быстро и в больших количествах.
Стоит отметить, что первые «бумажные деньги» возникли задолго до изобретения печатного аппарата. Они появились в Китае в I веке до н. э. Тогда чиновники фиксировали на бамбуковых свитках эквивалент стоимости в драгоценных металлах. Так они, например, записывали долги горожан.
На Западе банкноты появились значительно позже, в XVII–XVIII веке. Тогда купюры впервые пустили в оборот в Швеции, Англии, Франции и США. В России такую форму ввела Екатерина II. Это были, по сути, долговые расписки, которые назывались ассигнациями.
Преимущество банкнот очевидно – они гораздо дешевле в производстве. Но в отличие от монет из драгоценных металлов, бумажные деньги сильнее подвержены инфляции. Да, они обеспечены золотым стандартом, но могут и обесцениться.
Как вы, наверное, уже заметили, постепенно средства обращения становились все более условными. В случае с печатными активами ценность имеет не сам материал, из которого они сделаны, а платежеспособность символического предмета.
Такие деньги называются «фиатными» – запомните этот термин, он еще не раз встретится в этой книге. Фиатные деньги приобретают ценность только после того, как государственный регулятор присвоит им статус и объявит их значимость.
Со временем купюры стали общепринятыми. В разных государствах Центральные банки стали регулировать их производство и выпуск в обращение.
Шведский Риксбанк первым открыл свои двери в 1668 году, а вслед за ним подобные организации начали появляться в других европейских государствах. В банках можно было хранить сбережения и ценности и расплачиваться сертификатами, которые, по сути, приравнивались к деньгам.
Развивались и кредитные отношения. Возможность получить ссуду9 была еще у древних греков, но первые вексели10 появились гораздо позже, в Европе.
Ближе к XX веку «деньги» снова ждало серьезное изменение. В 1871 году в США был произведен первый безналичный перевод. Средства отправили через телеграф компании Western Union. Услуга оказалась очень востребованной. В 1920-х та же компания начала выпускать предоплаченные платежные карты11. Так появился безналичный расчет и электронные деньги.
Позже, в 1950-х, была выпущена первая пластиковая карточка – кстати, тоже в США. Она называлась Diners Club и ею можно было рассчитаться за услуги сети ресторанов. Пару лет спустя банки тоже начали выпускать подобные карты. Это оказалось гораздо удобнее, чем банкноты и монеты. Скорость и объемы транзакций росли, безналичную оплату начали применять во всем мире. В 1994 году была совершена первая покупка через интернет, а еще через два года появилась служба переводов PayPal, которая популяризировала онлайн-платежи. В 2010-х практически у всех появились мобильные телефоны и стали востребованы расчеты при помощи NFC12.
Так деньги постепенно развоплотились.
Деньги настоящего
Вопрос, который мы слышим каждый день: наличкой или по карте?
Наличные средства с каждым годом теряют свою значимость, это подтверждают многие исследования и статистика.
Например, по данным ЦБ, их составляющая в общем количестве денежной массы в 2025 году оценивается примерно в 14%. Это исторический минимум. Для сравнения – в 2024 году процент налички составлял около 17%, в 2023-м – 18–20%.
Бумажные и монетные деньги все еще в ходу, но мы уже давно привыкли к безналичному расчету. Места, где можно рассчитаться за товары и услуги только «наличкой», по-прежнему есть, но их становится все меньше. Даже продавцы на рынках давно обзавелись платежными терминалами. Активно внедряется система куар-кодов13.
Где бы вы ни оказались – на заправке, в супермаркете или мебельном салоне – скорее всего, для оплаты вы достанете банковскую карту или смартфон. Электронные деньги – неотъемлемая часть нашей реальности.
Они бывают двух типов.
Первый – фиатные электронные деньги. Как и все безналичные средства, существуют в виде цифровых записей банковских счетов. Они выражены в одной из государственных валют – в России это рубль – и подчиняются тем же законам, что и другие государственные денежные единицы. Их эмиссия, обращение и погашение совершаются в соответствии с правилами центральных банков или других государственных регуляторов.
Второй тип – нефиатные электронные деньги. Как вы уже, наверное, догадались, именно к этому типу относятся криптовалюты. Да, криптовалюта – это тоже деньги. Ее можно переводить в фиат и обналичивать, а кое-где ею даже можно расплачиваться. Одни государства признали цифровые активы, другие пока не торопятся. Об этом мы еще поговорим подробно в отдельной главе.
Понимать разницу между криптовалютой и фиатными деньгами очень важно. Именно с этими различиями связаны многие страхи людей, которые только знакомятся с криптомиром.
Фиатные валюты выпускаются правительствами и контролируются центральными банками. Они являются официальным средством совершения транзакций, существуют в виде монет и банкнот, хранятся в обычных портмоне или на расчетных счетах. В то же время у крипты нет физического воплощения, это виртуальные деньги, которые не подконтрольны правительствам и аккумулируются в электронных кошельках.
По сути, криптовалюта – это цифровое золото. Его добыча – непростой процесс, а запасы ограничены – если говорить именно про биткоин – в отличие от фиатных денег, которые можно печатать в неограниченном количестве, если это понадобится государству.
Процесс глобализации привел к созданию криптовалют. Но что же ждет деньги в будущем?
Деньги будущего и будущее денег
Популярность криптовалюты во всем мире растет. Крупнейшие компании – Strategy, Tesla, BlackRock и др. – активно инвестируют в биткоин. Собственные монеты выпускают селебрити, предприниматели, даже политики. А США работает над созданием стратегического крипторезерва.
О цифровых валютах говорят уже не как о нишевой разработке, а как о части мейнстрим экономики; их принимают государства, корпорации и миллионы людей.
Очевидно, что их развитие определит и будущее мировой денежной системы.
Возможны два основных сценария. Первый – криптовалюта полностью заменит фиатные деньги, будет принята государствами и станет законным средством платежей. Если это случится, то нас ждут глобальные перемены в мировой экономике, инфраструктуре и государственных системах.
Второй – менее революционный. Обе системы будут существовать параллельно – как сейчас бумажные и электронные средства. Каждый будет сам выбирать, в какой форме хранить сбережения и совершать покупки, в зависимости от личных предпочтений.
Какой бы вариант ни сбылся, ясно одно: криптовалюты будут фигурировать в будущем мировой экономики.
Даже в России, как бы настороженно ни относились к крипте и блокчейну, задумались о создании собственной электронной валюты. Вот как эту разработку описывает Центробанк: «Цифровой рубль – это цифровая форма российской национальной валюты, которую Банк России планирует выпускать в дополнение к существующим формам денег». Ожидается, что он официально поступит в оборот через несколько лет, будет независим от банков и комиссий, при регулировке государством.
Важно, что цифровой рубль – это официальная форма национальной валюты, а не криптовалюта, хоть и создается по ее образу и подобию. Принципиальное отличие в том, что у последней нет конкретного эмитента и не существует единого регулирующего центра. Впрочем, полагаем, что цифровой рубль внедрят повсеместно не так скоро. Можно только гадать, насколько разовьются к тому моменту криптовалюты.
Еще раз обернемся назад – и сразу вернемся в настоящее.
Древние шумеры меняли глиняные фигурки овец и коз на реальных животных. Мы сейчас можем менять запись в блокчейне на запись в банковском счете, ее – на банкноты, а банкноты – на товары.
Деньги всегда были символом. Но понимание этого не дает ответа на вопрос: победит ли крипта в глобальных валютных войнах?
И есть ли у каждого из нас шанс разбогатеть на этом живом, подвижном и молодом рынке, настоящем «цифровом клондайке»14?
Давайте узнаем.
Глава 2
Криптовалюты до биткоина
Алиса хочет послать сообщение Бобу.
Это рискованно, потому что их переписку постоянно перехватывает любопытная Ева. Единственный вариант общаться так, чтобы письма не просматривали – придумать общий секрет, шифр. Но как им договориться, если за каналом связи следит Ева? Для решения этой проблемы, Алиса и Боб планируют использовать криптографический алгоритм RSA.
Молодой человек генерирует пару ключей: «открытый ключ» для шифрования и «закрытый ключ» для дешифрования. Первый – Боб спокойно отправляет Алисе. Даже если Ева его увидит – не страшно. С помощью ключа Алиса кодирует свое послание и отправляет другу. Расшифровать данные может только Боб, потому что он единственный, кто владеет закрытым ключом. Теперь даже если Ева перехватит письмо, она не сможет его прочитать.
Боб успешно получает сообщение Алисы.
Эти персонажи – архетипы криптографии, которые представляют участников процесса передачи данных. Их придумал Рон Ривест и описал в 1978 году в статье «A Method for Obtaining Digital Signatures and Public-Key Cryptosystems».
Алиса (участник А), Боб (участник B) и Ева (от eavesdropper – подслушивающий) – не единственные действующие лица «шифровального» спектакля. Кроме них Ривест придумал активного злоумышленника Мэллори (Mallory, от malicious – злонамеренный), доверенное лицо по имени Трент и других персонажей. Эти герои помогают обозначать процессы криптографических протоколов.
Описанный в нашем примере алгоритм – тоже, конечно, далеко не единственный способ кодирования. Однако этот пример в общих чертах показывает, как работает криптография и для чего она нужна.
Концепция криптовалют и создание блокчейна
Еще в древности необходимость сохранять важную информацию в тайне привела к появлению криптографии – науки о защите конфиденциальности данных. Сейчас она незаметно стала частью нашей повседневной жизни.
Шифрование применяется в технологиях, на основе которых работает Wi-Fi, телевидение, мессенджеры, онлайн-банки и многое другое. Но чаще всего, когда идет речь о криптографии, нам на ум приходят цифровые валюты.
Первая и самая известная современная криптовалюта – это биткоин, который был создан в 2008 году. Однако сама идея электронных активов появилась еще в XX веке, и не просто так. На это был мощный запрос.
Дело в том, что с распространением электронных денег возникла проблема. Представьте: вы отправляете или получаете перевод через банк, который выступает в роли доверенного лица и посредника. Но все данные можно скопировать или подделать, а значит, ваши средства не защищены. Если пойти дальше и убрать из этой цепочки банк – то какие есть гарантии, что деньги вообще дойдут до адресата? С подобной задачей могла бы справиться всеобщая мировая децентрализованная платежная система15, которая работает без посредников и комиссий (или с минимальными комиссиями).
Криптовалюты и технология блокчейна как раз отвечают этому запросу. Идея экономической системы, которая принадлежит всем людям – и одновременно никому.
Электронные активы придумал не один человек, это результат многолетней разработки многих исследователей. До всем известного биткоина существовало несколько онлайн-цифровых валют, но ни одна из них не смогла так сильно повлиять на мировой рынок.
Первые попытки были неудачными, разработчики сталкивались с проблемой двойного расходования. Цифровой актив должен быть потрачен только один раз и никак иначе, чтобы предотвратить копирование – не дать возможность криптофальшивомонетчикам подделать средства.
Децентрализованные сети используют для проверки транзакций группу распределенных узлов – чаще всего это компьютеры. В таких условиях проблему двойных расходов решить особенно сложно.
В 1982 году американский ученый Дэвид Чаум в своей докторской диссертации впервые описал блокчейн. Пришло время дать определение термину, который мы используем уже не в первый раз.
Блокчейн – это распределенная структура базы данных. Он выполняет функцию виртуальной бухгалтерской книги, где зафиксированы все зашифрованные транзакции. Они анонимны, но доступны для просмотра всем участникам сети. Это обеспечивает прозрачность и доверие к системе.
Само слово Blockchain в переводе с английского означает «цепочка блоков», и это хорошо определяет ее суть. Все данные записываются в связанные между собой блоки. Они содержат временную метку и информацию о транзакциях. Когда новый блок добавляется в цепочку, он стыкуется с предыдущим с помощью уникального кода. В эту цепочку блоков нельзя внести изменения – фрагменты невозможно поменять местами, заменить или наполнить другой информацией. Благодаря криптографии блокчейн защищен от вмешательств, и это делает его безопасным. К тому же, в системе нет единого сервера, на котором хранилась бы вся база данных. Содержимое может быть одновременно записано на различных устройствах.
Вот как определяют блокчейн М. Кейси и П. Винья, обозреватели Wall Street Journal и авторы книги «Эпоха криптовалют»: «В сущности – это цифровой реестр (или проще – учетная книга), распределенный по децентрализованной сети автономных компьютеров, которые обновляют и поддерживают его таким образом, чтобы любой пользователь мог доказать достоверность и подлинность записи».
Блокчейн стал основой для создания криптовалют – децентрализованной, анонимной и безопасной системой электронных денег.
Каждая транзакция должна быть подтверждена большим количеством компьютерной мощности. Этот процесс «добычи» цифровой валюты называется майнинг.
Исследователь криптотехнологий Ян Лански выделил 6 требований, которым должна соответствовать любая цифровая денежная система:
1. Отсутствие центрального органа управления, не подверженность государственным вмешательствам, состояние поддерживают распределенные участники.
2. Хранится обзор криптовалютных единиц и их владельцев, контролировать каждый портфель может только его обладатель.
3. Система определяет, могут ли быть созданы новые криптовалютные единицы, т. к. у большинства криптовалют есть ограничения на выпуск. Предложение и стоимость цифровых активов определяют пользователи, т. к. исходный код открыт.
4. Право собственности на криптовалютные единицы может быть доказано исключительно криптографическим способом.
5. Разрешено проводить транзакции, в которых меняется владелец криптографических единиц. Заявление о такой операции может быть выдано только субъектом, подтверждающим текущее право собственности на эти единицы.
6. При одновременном вводе двух различных инструкций по смене владельца одних и тех же криптографических единиц, система выполнит только одну из них.
В 1994 году произошло еще одно революционное открытие. Американец с венгерскими корнями, шифропанк16 (сторонник цифровой конфиденциальности и децентрализации) Ник Сабо предложил концепцию смарт-контрактов, которая легла в основу работы криптовалют.
Smart-contract («умный контракт») – это автоматически исполняемый контракт, условия которого напрямую зашиты в код внутри блокчейна. В самих контрактах изложены условия взаимодействия между сторонами, в них зафиксированы юридические обязанности всех сторон. Смарт-контракты нужны для автоматизации транзакций, связанных с блокчейном, и для упразднения посредников. На этом фундаменте позже был построен биткоин, эфир и многие другие криптовалюты.
Прототипы криптовалют
Итак, вернемся к проблеме двойного расходования и разработкам Дэвида Чаума. В своей работе под названием «Слепые подписи для неотслеживаемых платежей» он предложил концепцию «электронной наличности». Система, придуманная Чаумом, называлась eCash, и, по сути, это была первая криптовалюта.
ECash позволяла пользователям хранить цифровые деньги на локальном компьютере, а также отправлять и получать электронные активы без раскрытия своей личности. Для шифрования информации Чаум придумал «формулу ослепления», благодаря которой средства можно было безопасно передавать между пользователями. Такие подписи решали проблему двойного расходования. В них использовалось RSA шифрование – тот самый алгоритм, который мы описали в начале главы в сценке с участием Алисы, Боба и Евы. Однако разработка Чаума велась для банков и регулирования платежей, а значит, о децентрализации не было и речи.
В 1989 году Чаум основал компанию DigiCash, которая использовала технологию eCash. Однако DigiCash просуществовала недолго. Предприятие не смогло конкурировать с растущей популярностью кредитных карт – они просто были удобнее, чем прото-криптовалюта Чаума. Сыграл роль и тот факт, что в 1990-х люди не особо задумывались о конфиденциальности данных. В итоге DigiCash объявила о банкротстве в 1998 году.
Тем не менее идеи профессора Чаума не были забыты. Их подхватил британский разработчик, доктор Адам Блэк. Еще в 1997 году он предложил концепцию Hashcash. Цель разработки была в том, чтобы сократить спамерские атаки. Hashcash не работала с транзакциями электронных денег, но предлагала свой вариант решения проблемы двойных расходов, причем без участия централизованных органов.
Блэк придумал криптографическую функцию, которая предлагала пользователям перед отправкой письма решить головоломку и таким образом создать уникальную электронную подпись.
На это требовалось определенное время, а значит, сокращался риск, что отправитель окажется спамером. Просто не хватило бы сил делать рассылку с такими «сложностями» на сотни адресов. Хотя механизм Hashcash и близок к принципу работы криптовалют, эта система не была предназначена для создания новых валютных единиц.
Ник Сабо, которого мы уже упоминали выше, тоже пытался создать свою электронную валюту. В 1998 году он опубликовал концепцию Bit Gold, где описал версию децентрализованной криптовалюты, которая изменила бы систему рынка золота. К сожалению, идея Bit Gold так и не была воплощена и осталась существовать лишь на бумаге.
Кстати говоря, некоторые конспирологи полагают, что именно Ник Сабо под псевдонимом Сатоши Накамото создал биткоин. Эту и другие теории мы еще обсудим в последующих главах.
Конечно, были и другие попытки создать криптовалюты. Это проекты Blinded Cash, B-Money и т. д. Они в целом решали проблему двойного расходования, но были не очень удобны в использовании и имели ряд недостатков – были медленными, дорогими и небезопасными. Кроме того, они не могли обеспечить полной анонимности, так как все транзакции записывались в централизованную базу данных. Тем не менее они заложили техническую основу для появления самой известной и ценной криптовалюты в мире.
Почему именно биткоин?
В наши дни биткоин – любимый инструмент трейдеров и инвесторов, он имеет самую большую рыночную капитализацию и наиболее популярен среди пользователей. На диаграмме ниже вы видите колебания цены биткоина за всю историю его существования.
Но что такого уникального предлагает биткоин, почему именно эта криптовалюта показала себя как наиболее жизнеспособная, почему именно ее приняли во всем мире?
Ник Сабо писал: «Все деньги, которые когда-либо использовало человечество, были ненадежны в той или иной степени, что проявлялось в самых разных формах: от подделки до кражи, но наиболее пагубной из них, вероятно, была инфляция».
Биткоин в полной мере решает эту проблему, а также предлагает удобную и понятную систему транзакций – и в этом его революционность.
Все описанные выше технологии послужили вдохновением для Сатоши Накамото. Идеи, предложенные Чаумом, Блэком, Сабо и другими разработчиками, были ощутимо улучшены в алгоритме биткоина.
Также перед создателем новой цифровой валюты стояла непростая задача – найти собственное решение проблем безопасности. И он справился.
Давайте поговорим о том, что из себя представляет биткоин, как он раз и навсегда изменил мировой финансовый рынок. Перенесемся в 2008 год, когда был зарегистрирован домен bitcoin.com и появилась загадочная «Белая книга» не менее загадочного Сатоши Накамото.
Рис. 1. График цены биткоина
Источник: TradingView https://ru.tradingview.com/
Глава 3
На заре эпохи блокчейна
«Белая книга»
31 октября 2008 года на платформе Metz Dowd была опубликована работа под названием «Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System» – «Белая книга» (далее будем называть ее White Paper), написанная анонимным разработчиком под псевдонимом Сатоши Накамото. В ней всего 9 страниц, но в этот небольшой документ помещается описание всех ключевых принципов проекта «Биткоин».
Публикация White Paper и презентация биткоина стали настоящей революцией в криптографии. Это событие повлияло на всемирное признание и распространение цифровых валют.
Кратко изложим содержание White Paper.
Биткоин, как и любая другая современная криптовалюта, работает на основе хеширования – функции, которая при помощи математических формул преобразует случайный объем данных в короткую строку кода.
В идеале для каждого набора информации нужен уникальный хеш. Он гарантирует безопасность операций и необходим для проверки подлинности данных в технологиях, связанных с блокчейном.
В сети «Биткоин» каждая транзакция подтверждается той или иной последовательностью хешей. А хронологию транзакций вычисляет одноранговый распределенный сервер временных меток.
Блокчейн биткоина устроен так, что после шифрования введенные данные нельзя изменить, но система должна их проверить, чтобы удостовериться в подлинности транзакций. Для этого используется консенсусный механизм доказательства работы – «proof-of-work», благодаря которому сложно добавить в цепочку новый элемент. Сначала нужно выполнить сложные вычисления и задействовать огромные мощности – защита от злоумышленников, у которых, скорее всего, нет таких ресурсов.
Информация о транзакциях равномерно распределена по множеству узлов системы – они называются «ноды». Благодаря им практически невозможно существенно изменить реестр. Опять же, потребуется высокопроизводительное оборудование.
Для проверки существующих блоков, добавления новых и для выпуска монет нужны люди – их называют майнерами. Конечно, они выполняют работу не просто так, а за вознаграждение – процент от каждого выпущенного ими биткоина.
Чтобы система не перегружалась таким колоссальным объемом данных, Сатоши Накамото предложил обрезать старые транзакции. От полноценной записи остается только корень – Меркла17, который помогает сохранять хронологию действий в блокчейне.
Сатоши Накамото позаботился и об удобстве для пользователей. Он разработал процесс упрощенной идентификации платежей – SPV, который автоматически подтверждает, что транзакция зафиксирована блокчейном.
В White Paper также описано, как биткоин обеспечивает конфиденциальность данных клиентов. Транзакции публичны, но личная информация о пользователях всегда скрыта. Для этого сеть использует анонимные адреса и постоянно меняет публичные ключи.
Как отмечает Сатоши Накамото, сильная сторона сети – простота структуры.
Ноды работают самостоятельно, сведения передаются не по определенному маршруту, а на основе принципа наименьших затрат. Ноды принимают или не принимают блок в цепочку, в зависимости от того, корректно ли его содержание. Это сводит возможность ошибки к минимуму.
White Paper задала стандарт, подобные документы стали неотъемлемой частью стратегии разработчиков.
Каждый амбициозный криптовалютный проект, выходя на рынок, готовит и публикует собственную «Белую книгу», где изложены суть, цели и принципы функционирования представляемой системы.
Важно не только описать все детали программы, но и сделать это максимально доступно, даже если тема сугубо техническая. В конце концов White Paper рассчитана на рядового читателя, а не на узкого специалиста.
При знакомстве с любым проектом необходимо изучить White Paper. Это поможет вам обезопасить себя. Помните, что «Белая книга» должна содержать следующую информацию:
– цели представленной разработки,
– принципы ее работы,
– структура экосистемы,
– описание токеномики,
– roadmap, дорожная карта (стратегический план, перспективы),
– ссылки на официальные ресурсы.
Если после быстрого ознакомления с White Paper вы не поняли сути проекта, значит, документ недостаточно хорошо проработан и стоит насторожиться.
Есть ряд «красных флагов», на которые стоит обратить внимание.
1. Грамматические ошибки, опечатки, косноязычные формулировки и т. д.
Редактирование, грамотная верстка – важные элементы оформления документа. Их отсутствие показывает, что сами разработчики несерьезно относятся к своему детищу.
2. Новые и старые версии White Paper сильно расходятся в идейном и содержательном плане.
Небольшие корректировки курса допустимы. Но если слишком часто меняются приоритеты – это тревожный сигнал.
3. Много воды и лишней информации.
Документ должен быть максимально содержательным. В идеале, после краткого вступления авторы текста переходят к изложению сути разработки. Картинки, красивые шрифты – приятная, но второстепенная часть документа. На первом месте – смысловой контекст.
4. Команда предпочитает оставаться анонимной.
Этот факт не всегда означает, что с проектом что-то не так, даже Сатоши Накамото скрывает свою личность. Однако если создатели принципиально не называют свои имена, стоит с удвоенной бдительностью изучить содержание и идейные аспекты разработки.
Кто такой Сатоши Накамото?
Уже больше 15 лет личность Сатоши считается одной из главных загадок в криптовалютном сообществе.
До сих пор неизвестно, один это человек или группа разработчиков. Ходят даже слухи, что «Сатоши» – проект ЦРУ или вообще искусственный интеллект. Разберем самые популярные теории о том, кто скрывается под этим псевдонимом.
1. Крейг Райт
Доктор Крейг Райт – ученый, бизнесмен из Австралии, с 2016 года утверждал, что Сатоши Накамото – это он и его коллега Дэвид Клейман, вместе с которым они создали биткоин. В 2020 году Райт в качестве доказательств своего авторства публично грозился уничтожить биткоин. Очевидно, это был блеф и ничего подобного не случилось.
В 2021 году наследники Дэвида Клеймана подали гражданский иск, чтобы получить права интеллектуальной собственности на сеть Биткоин, а вместе с этим – и деньги Сатоши. Однако запрос был отклонен присяжными. А в феврале 2024 года организация Crypto Open Patent Alliance (COPRA) подала в суд уже на Райта, за то, что он ложно позиционировал себя создателем биткоина. Лондонский суд постановил, что Крейг Райт точно не может быть Сатоши.
Авантюра была смелой, но ожидаемо провалилась. Репутация оказалась напрочь загублена. Бывший глава биржи Binance Чанпэн Чжао даже называл Райта «позором криптоиндустрии». Чжао говорил, что если бы доктор Крейг действительно был Сатоши, он мог бы доказать это множеством способов. А в итоге австралийский бизнесмен оказался просто мошенником.
2. Ник Сабо
В предыдущей главе мы рассказывали о венгерском шифропанке Нике Сабо, который разработал систему Bit Gold. В отличие от Крейга Райта, Сабо никогда не утверждал, что он создатель биткоина. Более того – всегда это отрицал и отрицает до сих пор. Но некоторые конспирологи подозревают, что именно Ник Сабо работал под именем Сатоши.
Доминик Фрисби, писатель в области финансов, собрал ряд свидетельств в поддержку этой теории. Он заявлял: «Я пришел к выводу, что во всем мире есть только один человек, который обладает такой широтой специфических знаний, и это он [Ник Сабо]».
В 2014 году Сабо ответил Фрисби в электронном письме: «Боюсь, что вы ошибаетесь, выявляя меня как Сатоши, но я к этому привык».
К счастью или к сожалению, все доказательства, которые нашел писатель, всего лишь косвенные. Например, незадолго до того, как была опубликована White Paper биткоина, Сабо упоминал в своем блоге, что собирается создать и выпустить гипотетическую валюту. Для Фрисби этот факт – доказательство, для других – просто совпадение. А Ник все еще отрицает, что он Сатоши.
3. Питер Тодд
Осенью 2024 года появилась будоражащая новость. Личность Сатоши Накамото наконец раскрыта в документальном фильме от канала HBO18!
Авторы утверждают, что под псевдонимом создателя биткоина скрывается канадский программист Питер Тодд, один из ранних разработчиков блокчейна. Эта теория существовала давно, но в интервью для фильма сам Тодд наконец-то признался и лаконично заявил: «Я Сатоши Накамото».
Но стоит ли ему верить? Возможно, мы вас разочаруем: не стоит. Картина вызвала большой ажиотаж, но серьезных аргументов в пользу Тодда авторы так и не предоставили. Все свидетельства снова косвенные. Да, Тодд участвовал в ранних криптовалютных проектах. Да, он вел переписку с Сатоши на форумах. Он канадец, и у Сатоши канадско-британский стиль письма. Но всех этих фактов (даже его собственного признания) не хватает, чтобы сделать однозначные выводы.
Почему же разработчик так упорно скрывает свое имя?
Его анонимность – не случайность и не прихоть эксцентричного гения. Это буквально залог безопасности создателя биткоина и стабильности всего рынка криптовалют.
В теории, конечно, неважно, кто стоит за этим проектом – главное, что сеть работает. Однако некоторые аналитики видят в раскрытии настоящего имени создателя опасность. Криптобиржа Coinbase, например, называет деанонимизацию19 Сатоши Накамото риском для «цены» биткоина.
К тому же, публичная огласка могла бы поставить жизнь разработчика под угрозу. Предполагается, что он владеет 1,1 млн BTC20. Это колоссальные деньги, а значит, Сатоши и его капитал стали бы лакомым куском для преступников.
Один из фундаментальных принципов работы блокчейна – отсутствие централизованного регулирования, что также может быть причиной анонимности. Сейчас ни одно лицо и ни одна компания не могут оказывать неправомерного влияния на блокчейн. В случае раскрытия личности создателя, его бы начали рассматривать как главенствующую власть. А значит, ни о какой децентрализации уже нельзя было бы говорить.
Плюсы и минусы биткоина
Интерес к биткоину был обусловлен рядом отличий от фиатных валют, часть из которых присуща и другим криптовалютам.
1. Простота использования и обмена.
Криптовалюты отличаются высокой доступностью и универсальностью. Переводы занимают считанные минуты (у биткоина дольше, у альтернативных активов быстрее), а список мест, где можно его использовать, постоянно растет. Например, электронные деньги проще и дешевле применять в международных финансовых операциях, что привлекает миллионы пользователей, которым нужно отправить средства за рубеж.
2. Конфиденциальность и прозрачность.
Несмотря на то что все транзакции доступны для просмотра, они надежно защищены от мошенничества благодаря технологии блокчейн. Только владелец кошелька знает, сколько у него биткоинов или других монет. Если произойдет утечка информации из банка, в традиционной финансовой системе, ваши личные данные могут быть раскрыты. В случае с проверенными блокчейн-проектами такого не случится.
3. Независимость от государственного регулирования.
Биткоин работает на основе пиринговых, или децентрализованных, сетей. Он не контролируется ни правительством, ни центральным банком. Государство не может заморозить или конфисковать криптоактивы. В итоге владельцы криптовалют могут свободнее управлять своими сбережениями.
4. Высокая доходность.
С ростом популярности биткоин начали покупать многие влиятельные инвесторы и крупные компании. Эта динамика повлияла на увеличение потенциальной доходности криптовалюты. BTC – выгодная инвестиция, так как на протяжении всей истории существования он рос в цене (а если падал, то относительно быстро восстанавливал позиции). С другими криптоденьгами все сложнее, но многие из них тоже достаточно прибыльны.
Недостатки у сети Биткоин, конечно, тоже есть, равно как и у других криптовалют.
1. Запрет на использование и майнинг.
В некоторых странах (Вьетнам, Эквадор, Марокко и пр.) операции с биткоином и подобными активами под запретом. В других (США, Япония, Канада и пр.) – частично или полностью разрешены. О легализации этого финансового инструмента в разных странах (и особенно в России) мы поговорим подробнее в отдельной главе.
2. Высокая волатильность.
Курс BTC может резко меняться из-за геополитических событий, новостей и реакции пользователей на них, что создает определенные инвестиционные риски. Все криптовалюты отличаются волатильностью – их цена не стабильна. Это важно помнить, если вы планируете покорить рынок цифровых валют.
3. Ограниченность использования.
С одной стороны, за биткоин можно купить что угодно, с другой – рассчитаться им, например в супермаркете, пока нельзя. Цифровой монетой можно оплатить заказы в некоторых интернет-магазинах, но количество таких мест ограничено. Впрочем, скорее всего, расширение сферы использования криптовалют – это вопрос времени.
4. Интерес со стороны преступников.
Примерно с 2011 года биткоином заинтересовались злоумышленники и обитатели «даркнета». Выгода очевидна: переводы анонимные, вычислить отправителя и получателя невозможно, а значит, полиции будет значительно сложнее поймать преступников. Яркий пример – история анонимной электронной торговой площадки SilkRoad (в переводе – «шелковый путь»). По этим каналам продавалась контрабанда, оружие, похищенные персональные данные и даже человеческие органы. А оплата товаров производилась биткоинами. В конечном итоге Silk Road закрыли, а его основателя арестовали. Но с тех пор криптовалюты у многих ассоциируются исключительно с нелегальным бизнесом. Важно понимать, что вины самой технологии в этом нет. Блокчейн – просто инструмент, который можно использовать как для благих целей, так и для незаконных операций.
День биткоин-пиццы
В январе 2009 года Сатоши Накамото обнародовал первую версию программного обеспечения биткоина. Тогда же был произведен его стартовый блок – генезис-блок, символический первый кирпич в фундаменте. Он содержал 50 BTC, и потратить его было нельзя.
Вскоре после запуска сети Сатоши совершил пробную транзакцию. Он отправил 10 BTC своему соратнику, крипторазработчику Хэлу Фини. Перевод прошел успешно, что доказало работоспособность системы.
Стоит отметить, что в начале пути у биткоина не было практической стоимости. Он использовался для тестирования сети и демонстрации принципов работы блокчейна. Однако со временем все больше людей стали интересоваться проектом, и монета начала приобретать ценность, уже как цифровая валюта.
22 мая 2010 года случилось еще одно важное событие. В этот знаменательный день американец Ласло Ханец совершил первую в истории покупку с помощью криптовалюты.
Дело было так. Ласло написал на форуме биткоина, что готов заплатить 10 000 BTC (тогда эта сумма равнялась примерно 40 долларам) за две большие пиццы:
«Я заплачу 10 000 биткоинов за пару пицц. Какие-нибудь две большие, чтобы мне что-то осталось на следующий день. Мне нравится, когда пицца остается, чтобы потом было что поклевать…»
Предложение принял Джереми Стурдивант, в обмен на биткоин он оформил заказ в Papa John's21 и доставил его Ласло. В наши дни, учитывая курс монеты, это была бы самая дорогая пицца в мире22.
С тех пор многие участники криптосообщества ежегодно отмечают день «Биткоин-пиццы», как значимое для рынка событие.
Ласло Ханец мог сохранить эти средства и стать миллионером. Но он сделал кое-что более важное: запустил рынок криптовалют и доказал, что биткоин может быть платежным средством.
Криптовалюты как ответ на мировой кризис
Биткоин неспроста появился именно в конце нулевых. Формирование и развитие рынка криптовалют стало ответом на мировую экономическую нестабильность.
В 2007 году в США начался ипотечный кризис, который быстро превратился в финансовый и перекинулся на другие страны. Точкой отсчета считается случай с американским банком Lehman Brothers. Руководство длительное время подделывало отчетность, чтобы создавать видимость успеха. Из ведомостей пропадали долги, цифры появлялись и исчезали сами по себе. В 2008 году Lehman Brothers разорился и оказался банкротом с чудовищными долгами, на 619 миллиардов долларов. Люди лишились накоплений, а вместе с ними – доверия к банковским системам.
Вместе с волной недовольства возник запрос на новый экономический порядок, новый рынок. И эту нишу заняли криптовалюты, которые и были призваны исправить недостатки государственных систем в этой отрасли.
Из-за макроэкономического кризиса биткоин начал привлекать все больше внимания и вызывать массовый интерес. Однако в 2009 году было только два способа его добыть – майнить (производить) самостоятельно или купить через форум Bitcointalk, основанный Сатоши Накамото.
В наши дни майнинг биткоина требует огромных вычислительных мощностей, но 15 лет назад для этого было вполне достаточно обычного ПК – конечно, при условии, что майнер обладал необходимыми техническими знаниями.
К 2010 году желающих приобрести биткоин стало в сотни раз больше, и появились новые методы его добычи. Например, один из разработчиков проекта Гэвин Андерсен придумал биткоин-кран23 – сайт, который бесплатно давал 5 BTC любому пользователю с биткоин-адресом.
Фактически это был первый аирдроп – бесплатное распределение монет среди пользователей. Сейчас многие блокчейн-проекты используют такую схему, чтобы привлечь аудиторию и поддержать лояльных участников. Подробнее об этом методе мы еще поговорим. А пока не будем забегать вперед, вернемся в 2010 год. Именно в это время появились первые биткоин-биржи, которые установили курс криптовалюты.
Глава 4
Криптовалютные биржи
Зачем нужны криптовалютные биржи
Криптовалюты похожи на видеоигры. Такую аналогию проводит Элайджа Джексон, бывший цифровой маркетинговый менеджер компании MyChargeBack24. Он пишет:
«Когда вы играете в видеоигру, вы зарабатываете очки и получаете билеты или жетоны, которые можно потратить на реальные призы при завершении».
Так же и с криптовалютами: цифровые активы можно обменять в фиатные деньги. Для этого нужны криптовалютные биржи – сервисы, на которых пользователи могут покупать, продавать и обменивать свои средства: биткоин – на эфириум, биткоин – на доллары или евро и т. д.
Подобного рода онлайн-системы функционируют на основе спроса и предложения. Пользователь может установить свою цену, а может разместить ордер на покупку или продажу криптовалюты по текущей рыночной цене.
Биржи бывают различных типов – в зависимости от способа торговли, который выбирают клиенты.
Самый популярный из них – централизованные биржи, или CEX. Всеми транзакциями в этом случае управляет центральный орган. Парадокс в том, что одна из основ криптовалют – децентрализация. Иронично, не так ли? Тем не менее CEX-биржи достаточно удобны. Их отличает высокая ликвидность, доступность и большой выбор монет. Минус в том, что ваши активы нужно будет доверить бирже – а это не всегда безопасно.
Создатель эфириума Виталик Бутерин, например, негативно высказывался о CEX-биржах, выражая мнение многих пользователей: «Лично я определенно желаю централизованным биржам гореть в аду, да посильнее».
Централизованным биржам противопоставлены децентрализованные, или DEX. Они работают без главного управляющего органа, пользователи взаимодействуют друг с другом напрямую, что усиливает безопасность. Плюс к этому – они часто некастодиальные (то есть, не хранят средства), участники сами подключаются к ним через свои кошельки и вручную управляют транзакциями.
У DEX-бирж есть и ряд недостатков – у них обычно ниже ликвидность, а транзакции происходят медленнее, чем через CEX.
Пиринговые (P2P) сервисы тоже позволяют пользователям взаимодействовать напрямую. Это подойдет тем, кто ценит гибкость и разнообразие способов оплаты.
Кроме уже перечисленных трех типов, существуют гибридные биржи, которые берут все лучшее от CEX и DEX моделей – высокую ликвидность от первых и конфиденциальность и скорость от вторых. Есть также «биржи деривативов»25 и криптовалютные брокерские компании, которые расширяют возможности заработка на цифровых активах.
Для упрощения транзакций существуют платформы мгновенного обмена. На них можно без регистрации конвертировать одну криптовалюту в другую.
Это быстро, но цены у таких онлайн-сервисов, как правило, не самые выгодные.
Биржи – это удобный и эффективный способ проводить различные операции с криптоактивами. Однако их главное отличие от традиционных финансовых рынков – отсутствие государственного регулирования – помимо преимущества становится и недостатком – увеличивает риск столкнуться с мошенниками или хакерской атакой. Поэтому выбирать биржу нужно крайне внимательно.
Сейчас существуют сотни платформ, самые популярные – Binance, OKX, Bybit, Coinbase, Uniswap и т. д., у них наибольший объем торгов на текущий момент. Они удобны в использовании, их политика достаточно прозрачна. Тем не менее популярность делает их привлекательными для хакеров, а значит, никто не застрахован от взлома. Идеальной системы, к сожалению, не существует.
С биржами неразрывно связано еще одно понятие, которому необходимо уделить внимание.
Криптовалютные кошельки
Если вы интересуетесь темой цифровых денег, то наверняка слышали термин «криптовалютный кошелек». Можно подумать, что это просто электронный аналог привычных нам бумажников. Но на самом деле все сложнее.
В криптовалютных кошельках хранятся не деньги, а ключи к активам пользователей.
Криптокошельки делятся на горячие и холодные, могут быть моновалютными и мультивалютными – то есть поддерживать один или несколько типов валюты.
Горячий кошелек (Hot Wallet) – веб-приложение или программа для смартфона и ПК, которые работают через интернет. Такой вид хранения обеспечивает быстрый и легкий доступ к криптовалюте. Он подходит для тех пользователей, кто часто трейдит26 и заходит на биржи ежедневно. Удобство – несомненный плюс горячих кошельков, но они могут быть небезопасными для пользователей. Их проще взломать, поэтому на них лучше оставлять небольшое количество активов, которое вы постоянно пускаете в оборот.
Холодный кошелек (Cold Wallet) – хранилище ключей доступа к криптовалюте, которое не подключено к интернету. Это своего рода сейф – зачастую его выпускают в виде специального диска, похожего на обычную флешку. Чтобы контролировать свои сбережения, обладатель получает уникальный пароль – seed-фразу. Это набор из 12, 18 или 24 случайных слов. Фраза открывает доступ к функционалу кошелька.
Некоторые пользователи предпочитают горячие кошельки, некоторые выбирают холодные, а кто-то комбинирует обе модели. Выбор зависит от ваших стратегий торговли и отношения к риску. В 3 части книги мы подробно рассказываем, как завести криптовалютный кошелек и как с ним работать, так что к этой теме мы еще вернемся.
Важно запомнить, что у любого владельца цифровой системы хранения есть два ключа. Публичный ключ (public key) – это адрес в открытом доступе, на который вам можно перечислять средства. Он выглядит как набор символов или QR-код. Но кроме него у вас есть приватный ключ (private key) – он позволяет выводить средства с кошелька.
Приватный ключ нужно беречь как зеницу ока. Если вы его утратили, то вернуть потерянные активы будет уже невозможно.
В 2011 году американец Стефан Томас приобрел 7000 биткоинов. Монета на тот момент стоила меньше 10 долларов. Ключ от кошелька хранился на жестком диске IronKey, к которому, в свою очередь, тоже был нужен пароль. И вот именно его Томас… забыл. Прошло больше 14 лет, биткоин значительно вырос в цене, и стоимость BTC на кошельке уже превышает 500 миллионов долларов. Под рукой у бедняги находятся огромные средства, которые он никак не может себе вернуть.
Конечно, Томас пытался восстановить ключ, нанимал экспертов по криптографии, даже прибегал к услугам гипнотизера, но все безуспешно. IronKey дает владельцу 10 попыток ввести ключ, после чего содержимое блокируется. На данный момент Томас истратил 8 из 10 и почти отчаялся. Многие хакеры предлагают ему помощь за процент, но он пока не рискует последними попытками.
А вот еще одна история о невезучем владельце биткоина.
В 2013 году британский IT-инженер Джеймс Хауэл потерял жесткий диск, на котором хранились 7500 биткоинов. Он сам намайнил эти биткоины еще на заре криптовалютной эпохи, когда этот процесс не требовал больших затрат. Потерял же он их совершенно нелепо: во время уборки случайно выкинул жесткий диск, подумав, что это какой-то хлам.
Так биткоины Джеймса оказались на свалке размером с футбольное поле, где находится 1,4 млн тонн отходов. Джеймс в течение 12 лет просил у местных властей разрешение на поиск диска, но в 2024 году ему окончательно отказали. Суд аргументировал свою позицию тем, что раскопки такой огромной свалки причинят вред экологии.
Эти истории о потерянных миллионах – далеко не единичные примеры.
По данным Chainalysis, около 20% всех биткоинов недоступны – утеряны либо пароли, либо диски.
Так что еще раз посоветуем вам относиться к хранению ключей максимально серьезно.
Первые криптобиржи и их судьба
Прототипом криптовалютных бирж стал сервис New Liberty Standard, который появился в 2009 году. С его помощью можно было торговать биткоином, но функционал платформы был ограничен и даже не совсем подходил под определение биржи. Однако New Liberty Standard предложил способ определять цену BTC относительно доллара. Площадка вычисляла стоимость биткоина на основе затрат на электричество при майнинге.
Первая полноценная криптобиржа была запущена позже, в 2010 году. Называлась она Bitcoin Market. На ней устанавливались первые котировки криптовалют, формировались торговые пары и совершались обмены. BitcoinMarket.com стала новой вехой в развитии рынка цифровых денег. Раньше пользователи могли купить биткоин, отправив другому человеку доллары США через PayPal. Биржа Bitcoin Market работала иначе – удерживала криптоактивы продавца на эскроу-счете (это специальный счет для безопасного взаимодействия между продавцом и покупателем) до того момента, пока он не получит свои деньги в фиатной валюте. Этот принцип делал операции с цифровыми активами более безопасными.
Создатель биржи, известный под ником dwdollar, стремился сформировать рынок, где биткоины рассматривались бы как товар. Он писал: «Люди смогут обменивать биткоины на доллары. Теоретически это позволит установить обменный курс в реальном времени, и мы все будем иметь представление о текущей стоимости BTC по сравнению с долларом».
До лета 2010 года не было четкой и однозначной информации о стоимости одного биткоина, не было официальных графиков цен. Благодаря Bitcoin Market появилась возможность отслеживать цену в режиме реального времени.
Сейчас платформа уже не активна. Вместо нее в 2011 году в игру вступила печально известная Mt.Gox. Всего за пару лет она стала крупнейшей криптовалютной биржей, а к 2013 году обслуживала уже около 70% всех биткоин-транзакций. Однако хакеров Mt.Gox интересовала не меньше, чем рядовых пользователей. Ее несколько раз взламывали, что привело к банкротству в 2014 году.
Первые криптовалютные биржи и сервисы с похожим функционалом повлияли на рост интереса к биткоину. Так в период с 2011 по 2013 год ему удалось догнать доллар по стоимости. В то же время, помимо BTC, на рынке появились и другие криптовалюты – так называемые альткоины.
Глава 5
Альткоины
Успех биткоина открыл путь для развития других криптовалют. Если десятилетие назад цифровые активы можно было пересчитать по пальцам, то сейчас за всеми новыми проектами просто невозможно уследить. На первую половину 2025 года их количество, по подсчетам CoinGecko, – более 16 тысяч, а их общая рыночная капитализация – примерно 3 триллиона долларов.
Большинство криптовалют, как и биткоин, одноранговые, функционируют на основе технологии блокчейн и используют смарт-контракты. Однако цели у них могут быть разными:
– выполнять роль цифровых денег,
– использоваться для децентрализованных приложений,
– оплачивать комиссии за транзакции на биржах,
– служить для покупки внутриигровых предметов в Web3-играх и т. д.
Новые криптовалюты получили общее название – альткоины, или в просторечии «альты».
Альткоин – это, по сути, любая крипта, которая не является биткоином. Сам термин произошел от комбинации слов «alt» («альтернатива») и «coin» («монета»). Каждый альткоин в идеале должен предлагать пользователям что-то уникальное – более высокую скорость транзакций, новые уровни конфиденциальности, развитую систему смарт-контрактов и т. д. Кроме того, альткоины обеспечивают большее разнообразие и конкуренцию на рынке, что стимулирует технический прогресс.
Топовые альты
Мы выделили несколько самых значимых и актуальных альткоинов. Рассмотрим их подробнее.
1. Ethereum (ETH)
Ethereum, или эфир – это вторая по популярности и рыночной капитализации криптовалюта после биткоина. Разработка принадлежит канадскому программисту русского происхождения – Виталику Бутерину.
Проект использует систему смарт-контрактов, которые лежат в основе работы децентрализованных приложений (DApps) – компьютерный код, работающий по заданной программе без простоев, цензуры и мошенничества со стороны третьих лиц. Он упрощает обмен деньгами, контентом, акциями и другими ценными активами. Смарт-контракты нужны для создания различных блокчейн-приложений, включая платформы децентрализованных финансов (DeFi).
DeFi – это финансовая экосистема, которая работает без посредников и построена на блокчейне Ethereum. Ее цель – обеспечить более открытую, прозрачную и доступную альтернативу традиционным финансовым услугам, таким как кредитование, заимствование, торговля, страхование и многое другое.
2. Arbitrum One
Криптовалюта, разработанная в экосистеме Ethereum как решение второго уровня. Преимущество Arbitrum в том, что транзакции обрабатываются вне основного блокчейна, а подтверждаются внутри него. Это снижает нагрузку на сеть и уменьшает комиссии за переводы – скорость быстрее, а расходы меньше.
3. Optimism
Этот альткоин – еще одно решение второго уровня для эфира. Как и Arbitrum, его разработали для ускорения транзакций и снижения их стоимости. Optimism применяет технологию optimistic rollups, которая объединяет множество операций в одну. Это помогает ускорить процесс переводов и снизить плату за газ. Особенности Optimism хорошо подходят для работы децентрализованных приложений (DApps). Например, игровым программам или протоколам DeFi нужна высокая пропускная способность, а Optimism может это обеспечить.
4. Polygon (MATIC) (сейчас токен переименован в POL)
Криптовалюта, которая создана для масштабирования Ethereum, чтобы разработчики могли без больших затрат создавать децентрализованные приложения. Задача все та же – проводить транзакции быстрее и дешевле. Для этого Polygon использует боковые цепи второго уровня – блокчейны, работающие параллельно с основной сетью Ethereum.
5. Polkadot (DOT)
Многоцепочечная платформа, которая интегрирует различные блокчейн-сети. В основе разработки находится протокол парачейн (parachain). Он дает возможность обмениваться данными между криптовалютами, которые друг с другом не связаны. Кроме этого, многие пользователи любят Polkadot за низкие комиссии.
6. Aptos (APT)
Проект был разработан бывшими инженерами известных американских соцсетей и создателями криптовалюты Libra. В Aptos применяется новый механизм консенсуса – благодаря ему транзакции происходят быстро, а комиссии остаются низкими.
7. Sui (SUI)
Еще один перспективный блокчейн-проект от бывших сотрудников все тех же соцсетей. Sui предназначен для разработчиков, которые создают масштабируемые децентрализованные приложения.
8. Dogecoin (DOGE)
Альткоин, изначально созданный ради шутки, был отсылкой на популярный мем с собакой породы сиба-ину. Dogecoin основан на механизме работы Litecoin и Bitcoin, который повышает безопасность сети. Эта криптовалюта стала отправной точкой для настоящего бума мем-коинов. Кстати, за их бешеную популярность надо благодарить Илона Маска, который оценил идею Dogecoin и поддержал разработку.
9. Toncoin
Собственная криптовалюта децентрализованной экосистемы TON. TON позволяет проводить быстрые платежи, использовать удобные децентрализованные приложения и платить низкие комиссии благодаря независимой криптографической цепи первого уровня. В отличие от многих других платформ, TON работает на своем уникальном блокчейне, а не использует уже существующий. Он связан с Павлом Дуровым и его братом Николаем, а также экосистемой Telegram.
10. Solana (SOL)
Еще одна разработка, которая делает ставку на мгновенные транзакции и поддерживает децентрализованные приложения. Проект отличается уникальным алгоритмом консенсуса Proof of History (PoH), который оптимизирует процесс подтверждения операций и выполнения смарт-контрактов.
Конечно, мы не можем в одной главе перечислить все существующие криптовалюты. Даже все перспективные назвать не удастся, учитывая, как быстро может меняться ситуация на рынке.
Стоит понимать, что очень многие криптовалюты из тысяч существующих – просто фантики и пустышки. Поэтому необходимо быть осторожнее и изучить как можно больше информации о том или ином цифровом активе, прежде чем вы решите в него инвестировать. Впрочем, про безопасность и риски мы еще поговорим, и не раз.
Топовые стейблкоины
Одна из ключевых проблем криптовалют – сильная волатильность. По сравнению с фиатными валютами цена многих монет крайне нестабильна и подвержена сильным скачкам. Для решения этой задачи были разработаны стейблкоины.
Стейблкоины – это активы, цена которых привязана к фиатным валютам, (например, доллару или евро), к ценным товарам (недвижимость, золото) или к другим криптовалютам (эфир, биткоин и т. д.).
Цена таких монет фиксирована, их можно купить или продать в любое время. При обмене на фиатные деньги они «сжигаются», чтобы избежать повторного использования.
Обычно инвесторы переводят свою криптовалюту в стейблкоины, если ожидают удара по рынку и хотят защитить свои накопления.
«Стабильные монеты» играют важную роль на рынке криптовалют. Они удобны, например, для обмена. Зная курс валют к доллару, можно точно рассчитать, сколько стейблкоинов получится при обмене. Поэтому они лучше всего подходят, если кому-то нужно перевести в цифровых деньгах эквивалент определенной суммы. Когда вы отправляете средства в биткоинах (BTC), то к моменту поступления актива на адрес получателя сумма может измениться – в ту или иную сторону. А цена стейблкоина, привязанного к доллару, – фиксированная.
«Стабильные монеты» незаменимы в трейдинге. На большинстве бирж сначала можно купить только ограниченное количество токенов (чаще USDT), а потом уже обменять их на нужную монету. Также стейблкоины удобны для хранения криптоактивов и для расчетов, потому что большинство криптоденег торгуются в паре с USDT и USDC.
По данным платформ CoinMarketCap и CoinGecko, самые популярные стейблкоины в 2025:
1. Tether (USDT);
2. USD Cоin (USDC);
3. Dai (DAI).
Первые два привязаны к доллару, их стоимость примерно равна одному USD. Цена Dai тоже составляет около одного доллара, но соотносится не с фиатной валютой, а непосредственно с криптой – он обеспечен корзиной криптовалют, включая эфир.
Особенность стейблкоинов – в сочетании стабильности и эффективности. Это делает их наиболее подходящим типом цифровых активов для стейкинга – удержания в криптокошельке с сопутствующей блокировкой.
Наряду с альткоинами и стейблкоинами необходимо пояснить еще один термин, тесно связанный с темой криптовалют – токен.
Что такое токен
Токены, или жетоны – форма существования криптовалютного актива. Это своеобразный аналог ценных бумаг в мире цифровых денег. Как и монеты, они торгуются на биржах, могут расти или падать в цене, служат вознаграждением и стимулом для пользователей. Их особенность в том, что они имеют ценность только внутри той или иной экосистемы.
Токены делятся на несколько типов и используются для различных целей:
– представляют долю в проекте по типу акций (токены-акции),
– выполняют функцию кредитных денег (кредитные токены),
– фиксируют в блокчейне информацию о владении тем или иным объектом (невзаимозаменяемые токены или NFT),
– открывают доступ к сервисам, товарам и услугам внутри экосистемы (аппкоины),
– дают пользователям право голоса в принятии решений, касающихся судьбы проекта (токены управления).
Ключевое отличие токенов от монет – способ их создания и сфера использования. Первые применяют уже существующие блокчейны, в то время как вторые функционируют на собственной криптографической цепи. Также токены нельзя майнить, они не рассматриваются в качестве валюты.
Например, Bitcoin, Ethereum и TON – это монеты, потому что у каждой из этих криптовалют есть свой блокчейн. А вот стейблкоин Dai – это токен, который работает на базе эфира.
Феномен мем-коинов
В январе 2025 года каждый седьмой американец купил токен TRUMP. Это мем-коин, который запустил Дональд Трамп сразу после того, как заступил на пост президента США.
Путем нехитрых подсчетов выясняем, что около 50 миллионов американцев вложились в только что появившуюся монету. Причем, по данным исследователей, больше 40% из них инвестировали в криптовалюту впервые в жизни! Спустя несколько дней появился мем-коин MELANIA, названный в честь супруги Трампа. Его приобрели уже в три раза меньше людей. И эта статистика учитывает только американцев. Токены мгновенно стали популярны во всем мире. TRUMP и MELANIA произвели настоящий фурор – они привлекли невероятное количество инвесторов-новичков. Правда, среди них заработать удалось немногим. Часть неопытных инвесторов купила токены, когда цена перевалила за 75$ и была практически на пике. Но стоимость монеты обвалилась так же резко, как и выросла. В итоге несколько десятков «избранных», опытных трейдеров, заработали на токене Трампа более $10 млн каждый. А остальные держатели не получили даже 100$, а то и вовсе ушли в минус.
Сторонники TRUMP считают, что этот мем-коин положительно влияет на рынок, потому что привлекает все больше интереса к криптовалютам. Однако многие в сообществе опасаются, что подобные проекты выходят за рамки дозволенного. Виталик Бутерин, создатель Etherium, высказался по поводу TRUMP так: «Это не просто источник развлечения, а инструмент для неограниченного политического подкупа, в том числе со стороны иностранных государств».
Рис. 2. График цены мемкоина Трампа
Источник: TradingView https://ru.tradingview.com/
Этот пример немного нарушает хронологию нашего повествования, но наглядно демонстрирует, какое влияние могут приобрести мем-монеты в обществе.
The free sample has ended.
