Volume 201 pages
2025 year
Прогнозирование доходности и риска инвестиций на фондовом рынке
About the book
В книге подробно раскрываются теоретические и практические основы инвестиционной оценки компаний на фондовом рынке. Приведены различные точки зрения на функционирование финансовых рынков: рассматривается гипотеза эффективного рынка, гипотеза фрактального рынка, гипотеза когерентного рынка.
Особое внимание уделено моделям прогнозирования доходности ценных бумаг с помощью моделей У. Шарпа (CAPM), Ф. Блэка (Zero beta CAPM), Е. Фамы и К. Френча, М. Кархарта, Р. Мертона, С. Росса (APT) и др., а также оценке риска с помощью стандартного отклонения, модификации стандартного отклонения, VaR, CVaR, коэффициента бета, модификации коэффициента бета.
Исследуется теория портфеля с точки зрения факторных моделей Г. Марковица, Дж. Тобина и «квази-Шарпа». Приводятся развернутые примеры формирования портфелей по этим моделям с помощью Excel для российских компаний.
Отличная книга для тех, кто любит все посчитать. Куча всяких математических формул, моделей, коэффициентов, примеров рассчетов в Exel, и т.п. Подойдет для активных инвесторов, которые дружат с математикой, и хотят не просто покупать акции по наитию, а делать это с научной точки зрения. Но инвестирование - это не наука, так как при наличии всякого рода теорий, моделей и развитого математического аппарата до сих пор никто не разработал надежной методологии, позволяющей безошибочно предугадывать поведение акций на фондовом рынке в долгосрочной перспективе. Так что, вся эта высшая математика в сочетании с моделями, имеющими кучу допущений и ограничений, может создать опасную иллюзию безопасности и привести к серьезным ошибкам и огромным убыткам.
Reviews, 1 review1