Read the book: «Экономическая эффективность инвестиций»

Критерии и методы оценки инвестиционных проектов. Состоятельность проектов. Критические точки и анализ чувствительности. Затраты упущенных возможностей, методы определения альтернативной стоимости вложений. Виды эффективности инвестиций. Оценка инвестиционного проекта в целом и оценка участия в проекте. Бюджетная эффективность и социальные результаты реализации инвестиционных проектов. Информация, предоставляемая для обоснования экономической эффективности инвестиций. Область применения различных критериев. Универсальные критерии. Ранжирование критериев по степени значимости в зависимости от индивидуальных особенностей проекта. Выделение определяющего критерия.

План

1. Определение и виды эффективности инвестиционных проектов (ИП)

2. Основные принципы оценки экономической эффективности

3. Общая схема оценки эффективности;

4. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов;

5. Критерии оценки инвестиционных проектов.

1. Определение и виды эффективности инвестиционных проектов (ИП)

Эффективность ИП — категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников.

Задачи экономической оценки инвестиций:

· оценка эффективности и финансовой реализуемости инвестиционного проекта

· оценка эффективности участия в ИП хозяйствующих субъектов;

· сравнение альтернативных (взаимоисключающих) ИП, вариантов ИП и оценка экономических последствий выбора одного из них;

· оценка экономических последствий отбора для реализации группы ИП из некоторой их совокупности при наличии фиксированных финансовых и других ограничений;

· подготовка заключений по экономическим разделам при проведении государственной, отраслевой и других видов экспертиз обоснований инвестиций, ТЭО, проектов и бизнес-планов;

· принятие экономически обоснованных решений об изменениях в ходе реализации ИП в зависимости от вновь выявляющихся обстоятельств (экономический мониторинг).

Осуществление эффективных проектов увеличивает поступающий в распоряжение общества внутренний валовой продукт (ВВП), который затем делится между участвующими в проекте субъектами (фирмами (акционерами и работниками), банками, бюджетами разных уровней и пр.). Поступлениями и затратами этих субъектов определяются различные виды эффективности ИП.

Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности:

• эффективность проекта в целом;

• эффективность участия в проекте.

Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает в себя:

• общественную (социально-экономическую) эффективность проекта;

• коммерческую эффективность проекта.

Показатели общественной эффективности учитывают социально-экономические последствия осуществления ИП для общества в целом, в том числе как непосредственные результаты и затраты проекта, так и "внешние": затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты.

Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего ИП, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.

Показатели эффективности проекта в целом характеризуют с экономической точки зрения технические, технологические и организационные проектные решения.

Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости ИП и заинтересованности в нем всех его участников.

Эффективность участия в проекте включает:

- эффективность участия предприятий в проекте (эффективность ИП для предприятий-участников);

- эффективность инвестирования в акции предприятия (эффективность для акционеров акционерных предприятий — участников ИП);

- эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям — участникам ИП, в том числе:

- региональную и народнохозяйственную эффективность — для отдельных регионов и народного хозяйства РФ;

- отраслевую эффективность — для отдельных отраслей народного хозяйства, финансово-промышленных групп, объединений предприятий и холдинговых структур;

- бюджетную эффективность ИП (эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней).