Read the book: «Криптовалюта»

Первоначально, необходимо детерминировать понятие «криптовалюты», ее признаки, квалификации и классификации.

Криптовалюта — это цифровой актив, защищённый криптографией, который существует в распределённой сети компьютеров (блокчейне) и позволяет осуществлять транзакции без посредников (банков, платёжных систем).

В отличие от традиционных фиатных валют, криптовалюты не выпускаются и не регулируются государством, их выпуск и обращение регулирует программный код.

Как это работает

В основе лежит технология блокчейн.

Представьте огромную цифровую книгу учёта, где записаны все транзакции.

Когда кто-то отправляет криптовалюту, эта операция попадает в «блок». Когда блок заполняется, его «запечатывают» криптографическим кодом и добавляют в цепочку предыдущих блоков — отсюда и название (blockchain — «цепочка блоков»).

Такая система прозрачна, а попытка подделать запись потребовала бы одновременного взлома копий книги на тысячах компьютеров, что практически невозможно.

Чтобы система работала, нужны участники, которые будут проверять транзакции и добавлять новые блоки в цепочку. В одних сетях это делают майнеры (используют вычислительные мощности для решения сложных задач), в других — валидаторы (они временно блокируют собственные средства в сети). За это они получают вознаграждение в криптовалюте.

Для хранения и отправки криптовалюты используют криптокошельки.

У каждого кошелька есть пара ключей: публичный (аналог номера счёта, его можно передавать другим) и приватный (цифровой код, который должен храниться в строжайшей тайне — именно он даёт доступ к средствам).

Если приватный ключ потерян, вернуть доступ невозможно. Кошельки бывают «горячими» (подключены к интернету, удобны для быстрых операций) и «холодными» (работают офлайн, подходят для крупных сумм).

Какие бывают

Криптовалюты делят на несколько категорий:

Коины (монеты).

Имеют собственный блокчейн. Примеры: биткоин (BTC), эфириум (ETH).

Альткоины. Все криптовалюты, кроме биткоина.

Стейблкоины.

Их курс привязан к реальному активу — например, к доллару или золоту. Это сделано для того, чтобы снизить волатильность. Примеры: Tether (USDT), USD Coin (USDC).

Токены.

Создаются на базе уже существующего блокчейна (например, Ethereum).

Часто используются для привлечения средств в проекты, дают доступ к функциям платформы, могут представлять долю в бизнесе.

Мемкоины. Иногда их создают ради шутки или на основе мема. Примеры: Dogecoin (DOGE), Shiba Inu (SHIB).

NFT (невзаимозаменяемые токены). Подтверждают право владения уникальным цифровым или реальным активом (картина, 3D-модель, коллекционный предмет).

Для чего используют

Переводы. Позволяют отправлять деньги напрямую, без банков.

Инвестиции. Многие покупают криптовалюты в надежде, что их стоимость вырастет.

Децентрализованные финансовые сервисы (DeFi). Это платформы, где пользователи могут брать кредиты, давать ликвидность, участвовать в стейкинге — всё без посредников.

Правовой статус (на примере России)

В России криптовалюта признаётся имуществом.

Её можно покупать, хранить, продавать, обменивать, передавать по наследству. При этом платить ею за товары и услуги внутри страны запрещено.

С 1 июля 2026 года вступает в силу новый законопроект о регулировании: операции будут проходить через лицензированную инфраструктуру (биржи, брокеры), для неквалифицированных инвесторов вводятся лимиты и обязательное тестирование, а анонимные криптовалюты могут быть ограничены. Доход от операций облагается НДФЛ.

Риски

Инвестирование в криптовалюты сопряжено с серьёзными рисками:

Высокая волатильность. Стоимость может резко меняться.

Риски безопасности. Можно потерять доступ к кошельку (если забыть приватный ключ), стать жертвой фишинга или взлома.

Технические риски. Уязвимости в смарт-контрактах или протоколах могут привести к потерям.

Регуляторные риски. Изменения в законодательстве могут повлиять на рынок.

Мошенничество. В сфере много поддельных проектов, схем pump-and-dump.

Криптовалюты, как объекты категории денег

В период 1980-1990 гг. развитие микроэлектроники и компьютерной техники привело к появлению новых расчетных систем и единиц (digital cash, electronic cash, internet money, server money, electronic money и др.), что вызвало дискуссию о соответствии всех этих многочисленных расчетных единиц, часть названий которых состояло из английских слов cash и money, понятию «деньги».

Но так как разработчикам систем не удалось в полной мере решить проблему устранения центрального посредника в виде финансового института и создать хотя бы приблизительный аналог наличных денег, в реальной жизни осталась лишь концепция предоплачен-ных электронных денег, учет которых ведет тот или иной финансовый институт.

И хотя регуляторы часто подчеркивают, что расчеты электронными деньгами осуществляются без использования банковских счетов, электронные деньги мало чем отличаются от депозитных денег в виде записей на электронных счетах в банковских компьютерах.

Появление в 2009 г. платежной системы биткоин, в которой задача устранения центрального посредника была решена, привело к новым дискуссиям среди ученых и практиков о природе «электронной наличности», которая позднее стала называться криптовалютой.

Однако согласие по вопросам соответствия (несоответствия) крип-товалют понятию «деньги» и отнесения (невозможности отнесения) криптовалют к наличным деньгам достигнуто не было. Хотя прошло более десяти лет, актуальность вопроса не только не ослабевает, но, наоборот, увеличивается, что обусловлено рядом обстоятельств.

Во-первых, новые расчетные единицы постепенно имплементируются в национальные правовые системы, и некорректная идентификация криптовалют может мешать развитию соответствующих расчетных систем.

Во-вторых, в корпоративных системах криптовалют, в которых явным или неявным образом продолжает функционировать «центральный посредник», понятие «криптовалюта» стало конкурировать с термином «электронные деньги», что создает новые юридические риски.

В-третьих, вновь получили распространение понятия «цифровые деньги» и «цифровая валюта», теперь претендующие на обобщение формы и содержания криптовалют и электронных денег, хотя вопрос о релевантности этих понятий по-прежнему остается.

Первые попытки определить сущность крип-товалюты были сделаны в программном документе системы биткоин, расчетные единицы которой (биткоины) были отнесены к электронным наличным деньгам (electronic cash).

Позднее Европейский центральный банк отметил, что криптовалюты имеют сходство с деньгами, и отнес их к разряду виртуальных валют — нерегулируемых цифровых денег, которые выпускаются и контролируются собственным разработчиком, используются и принимаются членами определенного виртуального сообщества.

Сходство с деньгами отмечали и другие авторы. В частности, Дэнни Брэдбери, определяя систему биткоин как «сервисы, которые наложены поверх денег, чтобы сделать их полезными», выделял денежные признаки биткоинов.

В 2015 г. Макс Кубат, отталкиваясь от определения денег как «любого актива, который обычно принимается для оплаты товаров или услуги или для урегулирования задолженности», заявил о том, что биткоины нельзя считать деньгами, так как они не принимаются повсеместно, хотя понятие «повсеместность» не получило нужного развития.

Мирза Юнилайн, подразумевая под деньгами «соглашение между членами комьюнити (сообщества) или общества об использовании определенных объектов в качестве средства обращения» и сравнивая свойства криптовалют и фиатных денег (внутренняя стоимость, делимость, однородность, долговечность, мобильность, редкость и стабильность ценности) пришел к выводу о возможности использования криптовалют в качестве денег, но отметил наличие юридических препятствий для этого и неполное выполнение экономических функций денег.

На последнее обстоятельство также обратил внимание Аммоус, который на основе результатов исследования причин высокой волатиль-ности курса криптовалют на валютном рынке склонился к заключению о неполном соответствии криптовалют понятию «деньги» в связи с трудностями их использования в качестве единицы измерения и средства хранения стоимости.

Неопределенность в научном обосновании природы криптовалюты отразилась в многовариантности подходов к имплементации понятийного аппарата криптовалют в национальные правовые системы.

В 2016 г. А. Диброва в исследовании сущности виртуальных валют отметила полное отсутствие единого подхода к регулированию операций с виртуальными валютами даже в рамках ЕС.

Позднее Центр глобальных правовых исследований указал на значительные различия в правовом регулировании криптовалют в мире.

Например, в ряде юрисдикций (Австралия, Канада и др.) криптовалюты трактуются как товар, а трансакции с криптовалютой — как бартерные операции.

В то же время в Белоруссии криптовалюты определены как «универсальное средство обмена», при этом физическим и юридическим лицам разрешено осуществлять майнинг, покупку, продажу и обмен криптовалют.

В Израиле центральный банк заявил о том, что виртуальные валюты не являются реальными деньгами, а рассматриваются как финансовые активы, причем предоставление сервисов с криптовалютой требует наличия лицензии.

В Японии криптовалюты получили статус «имущественной ценности», которую можно использовать в качестве оплаты за товары и услуги, причем передача ценности может осуществляться с использованием электронной системы обработки данных.

Наконец, в Швейцарии термины «виртуальные валюты» и «криптовалюты» стали обозначать цифровое представление ценности, которая может быть продана в интернете и играет роль денег, но не рассматривается в качестве законного платежного средства и, следовательно, должна классифицироваться как актив.

Исследования криптовалюты как совокупности объектов категории денег проводились в следующей последовательности. Вначале рассматривались принципы построения категории денег и выявлялись признаки, идентифицирующие объекты этой категории.

В частности, проводился анализ эволюции признаков денег и устанавливались базовые (наиболее общие и присущие всем формам денег) категориальные признаки.

На втором этапе анализировались формы и содержание объектов категории денег и материальная составляющая денег, включая ее структуру в части материальных знаков информации и материальных носителей знаков информации.

На третьем этапе определялись признаки крип-товалют и проводился анализ криптовалют как объектов категории денег.