Read the book: «Альфа-трейдер: Мышление, методология и математика профессионального трейдинга»

Brent Donnelly

Font:

Знак информационной продукции (Федеральный закон № 436-ФЗ от 29.12.2010 г.)

Литературный редактор: Камилл Ахметов

Руководитель проекта: Екатерина Булгакова

Дизайн обложки: Татевик Саркисян

Корректоры: Ася Петросян, Мария Мягких

Верстка: Олег Щуклин

В книге упоминаются социальные сети Instagram и/или Facebook, принадлежащие компании Meta Platforms Inc., деятельность которой по реализации соответствующих продуктов на территории Российской Федерации запрещена.

Все права защищены. Данная электронная книга предназначена исключительно для частного использования в личных (некоммерческих) целях. Электронная книга, ее части, фрагменты и элементы, включая текст, изображения и иное, не подлежат копированию и любому другому использованию без разрешения правообладателя. В частности, запрещено такое использование, в результате которого электронная книга, ее часть, фрагмент или элемент станут доступными ограниченному или неопределенному кругу лиц, в том числе посредством сети интернет, независимо от того, будет предоставляться доступ за плату или безвозмездно.

Копирование, воспроизведение и иное использование электронной книги, ее частей, фрагментов и элементов, выходящее за пределы частного использования в личных (некоммерческих) целях, без согласия правообладателя является незаконным и влечет уголовную, административную и гражданскую ответственность.

* * *

ВОТ ЧТО ГОВОРЯТ ОБ «АЛЬФА-ТРЕЙДЕРЕ» ИЗВЕСТНЫЕ ФИНАНСИСТЫ

Я не мог оторваться от этой книги! Брент проделал потрясающую работу, рассказав о проблемах, с которыми ежедневно сталкиваются трейдеры, и о том, как лучше всего ориентироваться на современных рынках. Это незаменимое чтение для всех, кто интересуется управлением деньгами и поведенческой психологией людей, которые «делают рынок»! Брент – один из ведущих игроков на мировом валютном рынке – еще и талантливый автор. Отличная работа!
Бен Мелкман, основатель и ИТ-директор Light Sky Macro

Книги Брента уже много лет входят в мой обязательный список. Эта книга не стала исключением. «Альфа-трейдер» – это классика трейдинга».
Джон Молдин, президент Mauldin Economics

Брент – умный, уравновешенный и гиперпрагматичный трейдер. Я знаю его и работаю с ним уже много лет, и постоянный поиск новых парадигм – это то, что отличает его от других. «Альфа-трейдер» – это очень, очень ценная книга, которая может уберечь молодых (и старых) трейдеров от сильной эмоциональной (и денежной) боли.
Йенс Нордвиг, всемирно известный валютный стратег, экономист и основатель Exante Data

«Альфа-трейдер» – одна из самых интуитивно понятных книг о прикладной психологии трейдинга и рациональном поведении. Это шедевр, который позволит вам контролировать свою торговлю.
Саед Абукарш, партнер Ark Capital Management (Дубай)

Книга Брента – это честная оценка того, что требуется для успеха на рынках. У успешных трейдеров нет единого жесткого процесса, потому что рынки так не работают. Если вы настроены стать серьезным трейдером, «Альфа-трейдер» – та книга, которую вам нужно прочитать. Это честный взгляд на то, что нужно делать и чего ожидать, чтобы стать профессионалом.
Дейв Флойд, основатель Aspen Trading Group

Брент занимается трейдингом уже 20 лет, и как минимум по этой причине к нему стоит прислушаться. За 20 лет своей карьеры трейдер переживает не менее 50 крупных паник, крахов и потрясений. Неправильная реакция на такое событие означает конец вашей карьеры. В трейдинге важно не разбогатеть, а выжить.
Джаред Диллиан, издатель Daily Dirtnap и постоянный автор Bloomberg

Эта книга посвящена той маленькой птичке, которая несет нас всех на своей спине

Предисловие

Если вы читаете это предисловие, то, скорее всего, раздумываете над тем, покупать или не покупать эту книгу. Вероятно, вы также профессионально или полупрофессионально связаны с финансовыми рынками. Возможно, вы уже работаете в трейдерском отделе. Может быть, это отдел продаж одной из тех компаний, которые слишком огромны, чтобы обанкротиться, а вы торгуете на своем личном счете. Или вы вовсе не работаете в финансовой индустрии, но проводите много часов в Robinhood и подумываете о том, чтобы перейти на новый уровень – что бы это для вас ни значило. В любом случае вы читаете это предисловие в поисках подсказки, сделает ли эта книга вас более успешным трейдером. Поможет ли она вам зарабатывать больше денег.

Поможет.

Но почему эта книга поможет вам стать хорошим трейдером? Не потому, что она расскажет вам, О ЧЕМ должен думать успешный трейдер. Не потому, что она научит вас торговать тем или иным способом. Нет, нет и нет. «Альфа-трейдер» научит вас думать, КАК успешный трейдер. И именно в этом заключается вся разница. Это единственное, что имеет значение в любой игре, в которую мы, люди, играем.

Я приведу пример того, что я имею в виду.

Если вы не профессиональный шахматист, вы никогда не слышали об Ароне Нимцовиче. Если же вы играете в шахматы профессионально, то у вас, несомненно, есть зачитанный до дыр экземпляр его новаторской книги «Моя система», впервые опубликованной в 1925 году. Что же революционного было в книге Нимцовича? Это не сборник дебютов. Это не список ходов и контрходов, которые нужно выучить наизусть. Книга не была руководством, полным инструкций. Нет, нет и нет. Книга Нимцовича не говорит вам, О ЧЕМ должен думать шахматист. Она учит вас думать, КАК шахматист. Как думать о позиции. Как думать о ходе игры. Как думать о риске и агрессии. Как думать о преимуществах и стратегической динамике. Звучит довольно сухо, верно? Ничуть. Книга «Моя система» написана остроумно и весьма обоснованно. «Моя система» полна примеров и иллюстраций, но они представлены в виде аннотированных историй из личного опыта, а не в виде чистой теории.

Так же устроена и книга «Альфа-трейдер»: позиция, процесс, принятие риска, преимущество, стратегическая динамика. И все это усилено тем, насколько точно Брент Доннелли понимает всепроникающую роль дисперсии и случайности – того решающего различия, которое делает игру на рынках гораздо более сложной, чем игру в шахматы. У книги такой же формат и стиль: остроумие, обоснованность, аннотированный личный опыт – все для того, чтобы осветить образ мышления, а не заученные инструкции.

Я считаю, что «Альфа-трейдер» и Брент Доннелли для игры на рынках – это то же самое, что «Моя система» и Арон Нимцович для игры в шахматы. По-настоящему революционные и полезные. Это книги и авторы, которые навсегда изменят ваше представление о том, КАК мастерски играть в эти игры.

Но это еще не все.

Да, «Альфа-трейдер» поможет всем вам, профессиональным и полупрофессиональным трейдерам, а также трейдерам-любителям, стать действительно хорошими трейдерами. Эта книга поможет вам зарабатывать больше денег. Вы должны купить ее и прочитать от корки до корки.

А потом дайте эту книгу своему партнеру, или отцу, или дочери, или близкому другу. Кому-то, кто ни дня в жизни не торговал и не имеет никакого отношения к финансовым рынкам. Попросите их прочитать ее. Пожалуйста.

Потому что «Альфа-трейдер» не только сделает вас хорошим трейдером и поможет больше зарабатывать на трейдинге. «Альфа-трейдер» сделает вас хорошим игроком. В самом широком смысле этого слова.

В 1988 году Иэн Бэнкс написал книгу «Игрок», входящую в замечательную серию научно-фантастических романов, описывающих Культуру – сверхразвитую галактическую цивилизацию. В этой книге Культура посылает своего представителя на переговоры с менее развитой цивилизацией, где социальный и политический статус каждого определяется тем, насколько хорошо он играет в очень сложную игру. Представитель Культуры сам участвует в глобальном турнире, и, несмотря на то что у него было всего несколько лет на изучение игры, в которую местные жители играют всю жизнь, ему удается (спойлер!) выиграть ее. Как? Любой человек может освоить правила и хитросплетения какой угодно игры, в этом нет ничего особенного. Тонкость в том, чтобы научиться очень личному и очень человеческому пониманию позиции, информационного потока, дисперсии, принятия риска и стратегической динамики. Это важно для ВСЕХ игр.

И я не хочу никого разочаровать, но менее развитая цивилизация, в которой социальный и политический статус каждого определяется тем, насколько хорошо он играет в очень сложную игру, – это мы. Это Земля. Это современная человеческая цивилизация. Это очень сложная игра рынков, политики и социальных взаимодействий, в которую мы все постоянно играем в больших и малых формах.

Самый важный фактор, определяющий успех в нашем напичканном деньгами и играми мире, независимо от того, где вы находитесь и что делаете, – насколько эффективно вы играете в игры?

И я считаю, что книга «Альфа-трейдер» поможет любому человеку, не обязательно трейдеру, стать более эффективным игроком.

Мне – помогла.

Доктор Бен Хант,
соучредитель и ИТ-директор Epsilon Theory

Предисловие Ильи Васильева

Нет ничего более захватывающего, чем открывать неизведанные миры. Порой даже в привычной для нас вселенной достаточно сделать шаг вперед, чтобы достичь нового уровня понимания. Книга Брента Доннелли «Альфа-трейдер. Мышление, методология и математика профессионального трейдинга» – это ваш ключ к освоению мира биржевой торговли. В ней автор отразил все трудности, с которыми ежедневно сталкиваются трейдеры, и объяснил, как достичь успеха, сочетая управление капиталом с пониманием поведенческой психологии участников рынка.

Книга Брента Доннелли стала бестселлером на Amazon, и мы в Go Invest гордимся, что помогли ей появиться на полках российских магазинов. Трейдинг может показаться сложной и запутанной сферой, но автор последовательно раскрывает все ключевые аспекты, поддерживая читателя на каждом этапе. Если вы уже начали свой путь, книга станет незаменимым инструментом для дальнейшего роста и достижения нового уровня мастерства.

В книге «Альфа-трейдер» нет сложных теорий или запутанных схем – она не о том, как торговать, а о том, каким человеком нужно стать, чтобы достичь успеха. Это одна из самых значимых работ о прикладной психологии трейдинга и рациональном поведении. Брент Доннелли раскрывает ключевые принципы, которые помогают трейдерам ориентироваться на рынке, и учит стратегическому мышлению, необходимому для принятия верных решений. Автор доказывает, что успешный трейдер – это не тот, кто следует жестким схемам, а тот, кто умеет адаптироваться к изменяющимся условиям. Примечательно, что этот подход работает не только в трейдинге, но и в других сферах жизни. Главное – уметь применять его на практике.

В Go Invest мы убеждены, что трейдинг может быть доступен каждому, кто проявляет к нему интерес, будь то профессионал, новичок или человек, решивший кардинально изменить свою карьеру. Именно поэтому книга Доннелли привлекла наше внимание – ее идеи во многом перекликаются с нашим проектом. Мы помогаем клиентам уверенно осваивать мир трейдинга с помощью наших профессиональных торговых терминалов и разработанных нами торговых стратегий.

Надеемся, что эта книга оказалась в ваших руках в самый подходящий момент и станет полезным инструментом в достижении ваших целей. Желаем вам удачных сделок, смелых идей и правильных решений. И, конечно, приятного чтения.

Илья Васильев,
генеральный директор Go Invest

Предисловие Тимофея Мартынова

Допустим, пришельцы стерли мне память и весь мой 20-летний опыт, который касается трейдинга, инвестиций и биржи в целом. Я не помню ничего, но зарабатывать на жизнь как-то надо.

Какой совет дал бы я себе самому, если бы хотел пройти весь путь познания снова? Как укоротить дорогу, как спрямить этот путь, сделать это путешествие к стабильной последовательной прибыли более эффективным?

Для этих целей я написал «Механизм Трейдинга», полагая, что нет более честной книги, которая бы более точно и полно передавала мой опыт. Прошло 10 лет. Я читаю «Альфа-трейдер. Мышление, методология и математика профессионального трейдинга», и у меня создается ощущение, будто я сам писал эту книгу, – настолько она совпадает с тем, что я знаю.

Поэтому один из советов самому себе в ситуации «амнезии» был бы следующим: «Очень внимательно читай «Альфа-трейдер», чтобы понять, КАКИМ ТЫ ДОЛЖЕН БЫТЬ, чтобы преуспеть на бирже. Выпиши все полезные качества личности и все отрицательные. Постоянно, год за годом работай над своим характером, чтобы усилить необходимые черты и побороть слабости.

…И да, не вздумай торговать на Forex! Торгуй акциями и фьючерсами на Московской бирже».

Книга безусловно вызовет понимание и одобрение у всех опытных трейдеров, кто соберется ее прочитать. Если ты опытный трейдер, читай – получишь тонкое интеллектуальное удовольствие от «беседы» с автором. Вряд ли ты найдешь в своем кругу общения хотя бы пару человек, которые смогут поддержать разговор на таком высоком уровне.

Стадо «хомяков» эту книгу просто не поймет. «Хомякам» нужна порка и дрессировка. Я убежден, что успешный трейдинг – это прежде всего дрессировка. То есть выработка у человека правильных привычек.

Один мой знакомый – невероятно стабильный прибыльный трейдер – набрал учеников и методично, в течение недели, рассказывал им, что именно надо делать, чтобы зарабатывать. Обучение закончилось, прошло время, никто из обученных не смог стабильно зарабатывать трейдингом.

С другой стороны, этот же человек обучил своих друзей, торговал с ними рука об руку полгода. В итоге в его кругу общения не осталось ни одного человека, кто не преуспел бы на бирже.

«В чем разница?» – спрашиваю я его. «В дрессировке» – отвечает он.

Вы можете сколько угодно читать в книгах: трейдинг сложен, успешными трейдерами становятся всего 3–5 %, будьте рациональны, думайте вероятностями, считайте комиссионные и проскальзывания, ведите торговый журнал, тестируйте закономерности на истории, точно знайте, в чем ваше преимущество на рынке, и так далее. Прочли и что-то запомнили? А что сделали?

Хорошо, сколько людей после этого начинают вести журнал сделок?

Никто не будет напоминать тебе каждый рабочий день: заполни журнал сделок. Сделай домашнюю работу. Разбери свои ошибки.

Даже самый полезный совет в трейдинге, слетев со страниц книги, скользнет по неопытному сознанию по касательной и не найдет большого отклика в сердце «хомяка». Столько умных слов и все мимо… Даже жаль твоего потраченного времени.

Не будь «хомяком»! Просто поверь автору и доверься ему. Открой свой ум, не упорствуй.

Он знает, о чем пишет. Он очень опытный и профессиональный трейдер с 25-летним стажем. Он занимал топовые должности на торговых этажах в мировых инвестбанках HSBC, Citi и Nomura.

Эта интеллектуальная книга, которую ты держишь в руках, – концентрат опыта и мудрости из области биржевых спекуляций, она содержит сотню полезных вещей. Не читай ее просто так!

Читай, как будто ты заплатил за нее миллион рублей! Возьми в руки карандаш и обводи в три рамочки все важные мысли. Пройдет время – перечитай. Обдумай. Потом еще время, и снова перечитай в третий раз. Поторгуй, набей шишек. Перечитай снова.

Сходу будет сложно понять важность всех тех умных и правильных вещей, которые здесь написаны. Я читал, пропуская написанное через свой 20-летний опыт, и все, что я читал, отзывалось согласием. Я прочел больше сотни книг по трейдингу и инвестициям и думал, что знаю про трейдинг все, что меня уже ничем не удивишь, но Бренту Доннелли это удалось! Да, мне было интересно и познавательно! Я получал интеллектуальное удовольствие – такое со мной редко случается при чтении книг по трейдингу.

Здесь вы не найдете секреты того, как зарабатывать на бирже. Но вы узнаете нечто большее: какой личностью вы должны быть, чтобы зарабатывать на бирже. Это небыстро, но по-другому не бывает. Либо твоя личность адаптируется и ты начнешь стабильно зарабатывать, либо оставайся таким, какой ты есть, и бесконечно ходи по полю, усеянному граблями.

Тимофей Мартынов,
инвестор, основатель smart-lab.ru и Mozgovik Research, автор книги «Механизм трейдинга»

Небольшая история перед началом

ОКРУГ ФЭРФИЛД, ШТАТ КОННЕКТИКУТ. 6 МАЯ 2010 ГОДА, 4:55

Воздух в Коннектикуте холодный и влажный. Трейдер идет в тишине. Он бесшумно проходит сквозь кромешную тьму своего колониального особняка и направляется к двери. Он снимает с охраны систему безопасности дома, и безмолвие предрассветного утра разрывает невероятно громкий сигнал, когда он набирает код на клавиатуре. Он выходит из дома, закрывает дверь и запрыгивает в машину.

Скатившись по подъезднóй дорожке в туманное утро, он вставляет диск Дэдмауса и врубает его на полную громкость, пытаясь проснуться и зарядиться энергией для очередного торгового дня. Но это будет не просто очередной торговый день. Это будет один из самых безумных торговых дней в его карьере.

Год был разочаровывающим. Кризис в еврозоне тлеет уже несколько месяцев, но попытки трейдеров продать евро разбиваются о мощные контртрендовые ралли – ФРС приступает к очередному раунду количественного смягчения (QE), отрицательного для доллара. Пару EURUSD называют столкновением двух мусоровозов, и трейдер старается уберечься от обломков.

В последнее время он больше всего склоняется к снижению USDJPY. Повсюду наблюдается неприятие риска, поскольку рынки опасаются эффекта домино: когда Греция выйдет из еврозоны, за ней последуют Испания, Португалия, Ирландия и, наконец, Италия. Все настроены «по-медвежьи» по отношению к акциям, поскольку ралли S&P 500 с 666 в марте 2009 года до 1050 сейчас воспринимается как мираж, побочный эффект фокуса с печатанием денег – и совершенно неустойчивый.

Пара EURUSD открыла год на отметке 1,4500, а сейчас торгуется ниже 1,25, так что короткую сделку трудно переварить. Даже когда вы знаете, что это правильное решение, требуется много мужества, чтобы продать что-то больше чем на 15 % вниз. Поэтому трейдер переключил свое внимание на пару USDJPY и ожидает, что она существенно снизится, так как глобальное неприятие риска в мире остается повышенным, а валюты-убежища, такие как иена, должны найти спрос.

USDJPY необъяснимо хорошо торгуется, учитывая недавнее неприятие риска и «печатание денег» ФРС. За последние две недели она выросла с 90 до 94 в прямом эфире. Между тем лучшим опережающим индикатором для USDJPY всегда была доходность американских облигаций, а она падает уже месяц. Так что USDJPY выглядит совершенно неправильно.

Рисунок 0.1. USDJPY против 10-летних ставок США с ноября 2009 г. по 5 мая 2010 г.

График охватывает период до 5 мая. Эта история происходит 6 мая

Источник: Refinitiv

Трейдер смотрит на рис. 0.1, где показана доходность 10-летних облигаций США и курс USDJPY. Черные столбики показывают курс USDJPY, а пунктирная линия – доходность американских облигаций. Обратите внимание, что они обычно идут в ногу. Дивергенция – сильный сигнал для трейдера, который означает, что ему следует держать короткую позицию по USDJPY.

Если вы посмотрите в правый верхний угол, то увидите, что USDJPY немного отошла от максимумов, но не сильно. Два дня подряд максимум составлял 94,99, а сейчас USDJPY бесцельно мельтешит вокруг 93,80, пока трейдер заезжает на парковку хедж-фондов. Еще рано, поэтому сейчас на стоянке только три Porsche 911. Другие появятся позже.

Торговля USDJPY была утомительной и болезненной, так как трейдер поставил короткую позицию на 94,00 со стоп-лоссом на 95,05. Эти два дневных максимума означают, что он два дня подряд подходил на волосок (6 пунктов, или 0,064 %) к стоп-лоссу. Удерживать такую сделку очень утомительно, поскольку работает стрессовая система «бей или беги» – налицо перегрузка кортизолом.

Теперь он может немного расслабиться и позволить событиям развиваться своим чередом. Его цель – 91,00. Среднедневной диапазон в последнее время составляет около 1 иены (100 пунктов), поэтому он считает, что сможет достичь этой цели в течение следующей недели или около того.

10:45

Это было скучное утро с USDJPY в узком диапазоне. Выходит солнце, и на улице довольно тепло, поэтому трейдер решает пробежаться перед обедом. Не пробежав и полутора километров, он получает первый сигнал к тому, что день необычный. Звонит его BlackBerry. На линии сотрудник банка, который сообщает ему, что USDJPY только что обвалилась на 100 пунктов за 15 минут. Сейчас она торгуется по 92,80… Странно. Он разворачивается и бежит обратно в офис, чувствуя, как его покалывает паучье чутье.

Пока он принимал душ, USDJPY упала до 91,50. У него короткая позиция в USDJPY на $100 млн. Таким образом, его прибыль (P&L) составила чуть более $2,8 млн за день. Это больше, чем он обычно зарабатывает за хороший месяц. Огромный куш. Он просматривает заголовки газет и чаты Bloomberg, но не находит разумного объяснения происходящему. Фондовый рынок падает, но не настолько, чтобы объяснить движение USDJPY – оно не имеет смысла. Когда сделка показывает большую прибыль, которая не имеет смысла, ее лучше прикрыть и двигаться дальше.

Трейдер покупает 100 млн USDJPY по цене 91,50. Он возвращается во флэт без позиции и с почти 3 млн P&L в банке.

Он спокойно сидит и осмысливает произошедшее. Он позволяет себе почувствовать себя счастливым, хотя бы на секунду. Он придерживался своего плана, и у него хватило терпения три дня просидеть с позицией довольно приличного размера. Он расслабляется и греется в лучах удовлетворения от хорошо выполненной работы.

А потом… Какой-то глупый голос в его мозгу произносит:

– 2,8 миллиона долларов – это потрясающий день. Но… Может быть, сегодня я смогу заработать 5 миллионов?

И его руки, не то от озорства, не то одержимые злой силой, медленно движутся к кнопкам BUY и SELL. Безо всякой причины. И он, как круглый идиот… открывает длинную позицию по USDJPY.

Сначала он покупает $50 млн по 91,50, а затем еще $50 млн по 91,25. Это импульсивные сделки, не имеющие никакого обоснования. Его запланированный стоп-лосс – 90,85, но, прежде чем он успевает его ввести, он замечает, что S&P резко падает на огромном объеме. Он надевает гарнитуру и запускает трансляцию S&P, чтобы узнать, что происходит.

Если вы хотите услышать саундтрек к тому, что произойдет дальше, наберите в поиске «Flash crash stock market 2010 squawk» и выберите один из видеороликов на YouTube.

Голос диктора напряжен, когда он рассказывает о необъяснимом падении акций с 1150 до 1120. USDJPY проскакивает отметку 91,00, и P&L трейдера сокращается до $2 млн. Он пытается продать по 90,80 и терпит неудачу. USDJPY внезапно оказывается в свободном падении – она опускается ниже 90,10 и пробивает 90,00. USDJPY только что упала более чем на 4 % за несколько часов. Чудовищное движение. Глаза трейдера перебегают на его P&L, который теперь сократился до шести цифр. Две трети трехдневной работы исчезли за 60 секунд.

Внезапно резко падают акции – буквально камнем. Парень из S&P сходит с ума, он уже кричит. S&P пробивает 1100–1080–1070–1060. USDJPY – водопад. Диктор орет:

– Идут крупные продавцы бумаг!!! Новые минимумы…

USDJPY пробивает 89,00, а трейдер успел продать только $23 млн, оставаясь с позицией в $77 млн. Это быстрый рынок, на котором почти невозможно совершать сделки. Он звонит по телефону в два разных банка, но ему не отвечают. Он пытается пробить 88,60 и получает от агрегатора уведомление об отказе. Ценовая лента устарела и показывает 89,00/88,10, что невозможно. Трейдер уже в минусе по итогам дня. В минусе! Его лицо краснеет, как и его P&L. Хочется хватить кулаком по столу. Трейдеру кажется, что он падает, падает, падает, как в замедленном кино.

USDJPY немного стабилизируется, но S&P продолжает сходить с ума.

– 65! 60 сделок… 60 – это самое широкое, что мы видели за последние годы, – его голос хрипит, он кричит, как комментатор на ипподроме Черчилл-Даунс, когда лошади разворачиваются перед разгоном. – 60! 50! 50 на 70! Мы на двадцатке!

1060 сделок по S&Ps сейчас, падение около 10 % – на нулевых новостях, это не имеет смысла. Никто не знает, что, черт возьми, происходит, и в воздухе витает паника. Диктор продолжает кричать. Он подливает масла в возбужденное состояние трейдера.

P&L трейдера теперь шестизначный – в минусе. Печаль. Гнев. Он в ярости на самого себя, ведь у него была хорошая сделка, он терпеливо ждал почти три дня, пока она сработает, поймал движение в полном соответствии с планом… А потом просто взял и проиграл – и продолжает проигрывать. $2,8 млн – столько он зарабатывает за месяц, и только что он заработал и потерял эту сумму меньше чем за два часа.

«Я идиот. Как я попал в такую передрягу?»

Ему нужно принять решение здесь и сейчас, но он понимает, что не контролирует себя. Невозможно принять правильное трейдинговое решение, когда ты себя не контролируешь. Ему нужно очистить свой разум. Он срывает наушники, швыряет их на стол и встает.

Он подходит к окну и пытается успокоиться. Он уже проходил через такие эмоциональные штормы и знает, как вернуться на берег. Он смотрит на воды пролива Лонг-Айленд. Постепенно его пульс снижается. Ясность медленно, медленно возвращается. Его рептильный мозг отступает, возвращается рациональный разум. Он говорит сам с собой:

– Неважно, как ты здесь оказался. Важно, что ты собираешься с этим делать. Минимум 88,00 был в марте. Это огромный уровень. Паника утихает. USDJPY упала на 700 пунктов за два дня, и теперь облигации развернутся вниз.

Он возвращается к клавиатуре, надевает наушники. Диктор перестал кричать. Фьючерсы S&P не упали до предела и больше не опускаются. Они стабильны, но существенного отскока не произошло. Диапазон спроса/предложения очень широкий, поэтому трудно сказать, движутся ли они вверх или просто отскакивают от дна.

Трейдер оглядывает зал и видит, что уровень паники и наэлектризованности снизился. Звонит не так много телефонов. Люди разговаривают более спокойными голосами. Он покупает $50 млн USDJPY по 88,85. И еще $73 млн по 88,95. Его максимальная длинная позиция теперь составляет $200 млн USDJPY. Но на этот раз все продуманно, а не случайно, он чувствует себя хорошо, уверенно, он полностью контролирует ситуацию. Он спокойно думает о будущем: «USDJPY может легко раллировать до 92,50. Когда ты ловишь такой разворот, можно и пожадничать».

Он ставит стоп-лосс на половину своей позиции (продает $100 млн USDJPY по 87,94), а затем откидывается на спинку кресла и смотрит, как будут развиваться события. У него есть свой план, и теперь ему остается только наблюдать и смотреть, сработает ли он. Еще одно неистовое колебание, и USDJPY ненадолго опускается до минимума 87,95. В одном пункте от его стоп-лосса в $100 млн. Невероятная удача. Несколько секунд спустя акции стабилизируются. Все кончено.

USDJPY платит на уровне 88,70, затем поднимается до 89,50. Она пробивает 90,00, и когда она достигает 90,40, трейдер бросает взгляд на свой P&L. Он почти точно вернулся к уровню, на котором ранее достиг пика: $2,8 млн. Он возносит хвалу богам трейдинга и рассчитывается. ОТЛИЧНО!

Жаль, что он не придерживался своего плана, когда рынок рос. Через несколько часов USDJPY достигла первоначальной цели трейдера – 92,50.

На рис. 0.2 показан график того дня в USDJPY.

Рисунок 0.2. USDJPY 3–7 мая 2010 г. (резкий обвал фондового рынка США 6 мая)

В день мгновенного обвала фондового рынка США 2010 года трейдер принял множество как хороших, так и плохих решений. Эта история воплощает все, что может пойти правильно или неправильно в трейдинге. Трейдеры принимают хорошие, осторожные решения и выигрывают. Они принимают плохие решения и проигрывают. Кроме того, они иногда проигрывают с хорошими решениями и выигрывают с неудачными решениями. Трейдер – это шипящее рагу из предубеждений, и ему нужно сохранять осознанность и ясность ума за экранами, пока торговый день колеблется между скукой и ужасом.

* * *

История крушения фондового рынка США 2010 года, как и вся эта книга, рассказывает о тонкой грани, разделяющей успех и неудачу в трейдинге. Книга «Альфа-трейдер» написана для того, чтобы помочь вам понять рынки и, что более важно, чтобы помочь вам лучше понять себя как трейдера. Это книга о великих решениях и глупых ошибках. О том, как быть рациональным и почему умные люди постоянно совершают глупые поступки.

Книга написана для трейдеров любого уровня подготовки. Я писал ее так, чтобы она была понятна новичкам, но я также стремился рассказать что-то, что найдет отклик у опытных профессионалов.

Альфа-трейдеры умны, рациональны, дисциплинированны, гибки, терпеливы и агрессивны… У них есть выносливость, чтобы справляться с бесконечными взлетами, падениями, подъемами и падениями. Они каждый день приходят на работу воодушевленными, чтобы решить головоломку, и им невероятно хорошо платят, если они добиваются успеха. Альфа-трейдеры упорно работают (даже когда им этого не хочется), стремятся постоянно совершенствоваться и любят рынки больше, чем деньги.

Спасибо, что нашли время на мою книгу. Надеюсь, чтение будет увлекательным и полезным. Надеюсь, что эта книга поможет вам раскрыть свой максимальный потенциал трейдера.

В дальнейшем я буду публиковать обновления, свежие торговые истории и новые уроки, тактики и стратегии исключительно для читателей книги. Если вам это интересно, зайдите на сайт brentdonnelly.com и подпишитесь.

Приятного чтения!